汇证：世房或面临市场信心风险

汇丰证券发表研究报告指，世茂房地产（813）现时估值反映市场对其有较高期望，但今年环境具挑战性，有机会为其带来市场信心风险，料其增长仍然稳固，但对其今年的增长表现并不是太乐观，将其投资评级降至「持有」，目标价由27.3元下调至22.6元。

报告指，世房去年股价上涨大约23%，优于行业同期表现，而即使房地产市场低迷，其年初至今的股价表现仍然稳固。但该行将世房的合同销售增长由30%下调至20%，认为儘管世房的销售表现不俗，但面对预售环境不确定性增加，有机会令世房面临市场信心风险。该行又指出，世房有大约16%的土地储备位于过去两年投机性住房需求较高的城市，认为在目前的市场环境下，这些城市将不再具有可持续性。