内需股趁高位减磅

人民币兑美元于6月中以来已贬值逾5%，昨天人民币中间价回升415点子，但无助内地及香港股市投资气氛，恒指最低收报27831点，低于本周初恒指跌穿28000点后所见的27990点水平，反映大巿仍处于向下趋势。

巿场焦点仍然是中美贸易战及人民币汇价走势，中方已表明不会开第一枪，换言之，美国于本周五落实对中国340亿美元进口产品徵收关税，中国则会对美国进口产品采取相应措施，这显示中国将因应美国动作而采取相应的反击行动。而笔者更关注的是美国针对「中国制造2025」相关产品的160亿美元关税清单，若美国针对科技产品徵税，中方的反应料会更大，届时贸易战将更加紧张。

现阶段勿急于入巿

当然，若美国列出清单并非如预期般严重，可为大巿带来喘息机会，中美贸易紧张关系一旦纾缓，内地及香港股市有反弹机会。但贸易争拗不可能一下子有谈判共识或协议，港股难以快速见底回升，因此，未来港股有反弹机会。若恒指未能重上29300点以上，恒指向下再探底的机会甚高。以恒指在2016年低位18278点上升至本年初的33484点作考虑，升幅达15200点，按技术上来看，27600点应有初步支持，但人民币汇价偏弱及资金流出，则港股仍要下试低位，所以现阶段勿急于入巿。

受贸易战影响不大的内需股近日亦见调整，由于这些医药、食品、水泥、教育及物业管理股股价仍处于相对较高水平，因此，这些股份料逐步成为套利对象，趁高位先减磅，由于基本因素未变，可候低再买。

鼎成证券投资策略总监熊丽萍

(笔者没有持有上述股份逢周五刊出)