贸易战与量化宽鬆

该清单涉及逾6000多种商品，包括与「中国製造2025」有关的商品，最快9月生效。如果这2000亿美元关税生效，再加上正在徵收或拟徵收的500亿美元商品，将佔美国对华进口商品总额的一半。

与早前清单不同的是，此次清单中的消费品显着增多，包括汽车轮胎、家具、木製品、手提包、宠物食品、棒球手套、地毡、门、滑雪板、高尔夫包、自行车、厕纸、服装、电视零件、冰箱和化妆品等。而美国总统特朗普更指，如果中国继续报复，美国最终可能对超过5000亿美元的中国商品加徵关税，大概相当于去年美国从中国进口的总额。

家庭消费者成受害者

特朗普政府不单针对中国，例如美国商务部在5月便宣布，将对欧盟、加拿大和墨西哥进口的钢铝课徵关税。其后招来的是，各国各自反击，加拿大便对美国的数种金属产品、威士忌、橙汁等250种美国产品收取关税。

事实上，在现时不断升级的全球贸易战下，受到最大惩罚的是一般家庭消费者;更重要的是，现时各国拳来脚往，出手的重量也是不相伯仲，即是你徵我一百亿元关税，我也徵收你对等关税报复。这些关税最终只会落在各种的消费品上，简单来说就是通货膨胀，或是消费力减弱。但当每一个国家的通货也在同级膨胀的时候，其实只是一个零和博弈，而较长远的影响却如蝴蝶效应一样不得而知。回想量化宽鬆政策的结果先是银纸贬值，消费力减弱及低利息效应下引致资产大升值。是次贸易战的影响，又不知是什幺了。 英国格林多大学财务学首席讲师

财务学学部主任 梁港生

(逢周一刊出)