美股美债双杀的情势蔓延开来，造成全球範围的影响，市场一夜之间进入恐慌模式，向来就对外围相当敏感的港股也未能幸免。新年以来非常强势的势头，在本周突然烟消云散，短短几个交易日就将1月以来的涨幅抹掉。
当我们一面畏高一面又不捨得放下不断创新高的股市时，一场大规模的调整就这样出现了。上周五，美债收益率飙升，美债10年期美债收益率升穿30年多的下跌通道，将担忧情绪蔓延到美股。
美国股债双杀
债市恐慌随后又拖累周一亚洲股市的表现，直到周一晚上美股也没有停下下跌的脚步，创出逾6年来的最大跌幅，直接抹掉了近年来的涨幅。两日后，市场虽然暂时止住跌势，但表现得相当波动，周二上演过山车行情，在暴跌千点后，突然强势反弹扭转跌势，三大股指转升，道指全日振幅超过1000点。周三则低开高走，尾盘又一次收跌。但周四再次暴跌，让好不容易可以稍微喘口气的亚洲市场重新陷入弱势，沽压增加。恐慌指数VIX原本都在10水平上下，但周内相当波动，周一大涨115.6%，两日后稍作回调，周四就大涨20.66%。
港股周内的走势相当疲弱，周一的表现还算顽强，低开886点后在北水的加速流入支持下，内银股造好，大市重返三万二，重拾20日线，最终跌1.09%。周二裂口低开1216点，随后受压下行，跌穿50日线，成交放大，日挫5.12%。周三周四在外围暂时靠稳下跌幅收窄，更在周四难得地结束五日连跌。不过由于周四晚间美股的再次重创，让港股在周五跌破三万关口的支持，更一度低见29129.26点，失守100日线，从本月初至今已经损失逾一成。
重磅蓝筹股表现疲弱，腾讯(700)从450元楼上开始回落，目前考验400元一线的支持。平保(2318)不但跌穿50日线，更在周五失守80元并有意考验百日线。友邦(1299)加速下跌后稍微整理，周五进一步向下失守60元一线。汇控(005)同样受压，从85元水平开始下行，失守80元一线后进一步下探支持。加上下周即将迎来农曆新年，港股通下周二就停止服务，北水的买盘进一步减弱，这些曾经受惠北水支持的重磅股也失去了往日的生气。
短期宜观望
不光是港股，之前并不怎幺多受外围影响的内地股市也认栽。沪指好不容易在今年开年有一段上涨的时光，收穫5.25%的涨幅。但好景不长，受国际环境拖累，纵然有国家队尝试护盘也托不起来，沪指加速下跌，一度跌破3100点关口，周跌幅达9.6%，短线或有技术反抽，但人气一时难以重拾，操作难度加大，稍作等待，看是否有年前布局的机会，但当前的跌幅的确更加重港股的压力。
相信美债收益率上升只是本轮股市调整的一个导火线，通胀压力和利率上行压力，遇上了的确估值偏高的美股，触发了大回落并形成「踩踏」，从而引发了全球範围内风险资产的抛售。在美股和内地股市不靠稳下，港股难以独善其身。加上假期因素的作用，短线没必要去博反弹，冷静观望方为上策。
永丰金融资产管理董事总经理 涂国彬
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