恒指高开 招银国际：预测2018年恒指目标35000点

股王茅台遭打压 腾讯风险恐增 光荣使命血变绿减血腥

据香港经济日报报道，被视为白马股的A股茅台(600519)(沪：600519)，与港股腾讯(00700)走势叮当马头，年内力挺中港两地大市。不过，强如茅台受官媒出口术打压，股价即掉头大跌，甚至外资亦不敢买，当中风险，值得投资者关注。

茅台疯炒上交所点名降温

茅台市盈率今年由25倍炒上37倍，虽然在上证综指权重只是排第六，占比不重，但对指数升幅贡献却是第一，反映疯狂程度，令官方关注炒风，官媒上周开始指称升幅太快。对于有券商估计市值可升至1.85万亿元人民币，上交所即发布通函，指相关预测客观依据不足，风险揭示不够充分。茅台亦发通告，提醒投资者理性看待，审慎决策。

北水同样力扫腾讯，官方亦紧盯保险资金海外投资，防范风险，虽然交易所出声批评的做法，在港不会出现，但腾讯7月初亦曾遭到《人民日报》批评，指游戏过度沉溺让孩子精神与身体过度消耗，令股价一度急挫5.1%。不过，腾讯反应奇快，立即推出防沉迷系统，限制青少年的打机时间，券商亦即发报告指系统不会影响收入，形势大逆转，股价翌日已反弹，并成为低位入市的机会。

腾讯大逃杀游戏血变绿减血腥

就算内地禁止大逃杀类游戏，腾讯亦突破局限，输出正面价值观，游戏名称由《绝地求生：大逃杀》改为《光荣使命》，测试版本更发现，就算血液亦改为绿色，避免血腥。同样反映腾讯反应快，既符国情又具经营眼光。不过，究竟是内地官方已经认同，抑或伺机再发声，投资者需要紧盯，亦要留意腾讯可否实时安抚市场。

招银国际：预测2018年恒指目标35000点

招银国际发表2018年策略报告，认为目前恒指2017年预测市盈率为13.7倍。

参考2015恒指见顶时的15倍预测市盈率(经调整一次性盈利)，考虑到现时与2015年的主要分别，在于恒指盈利现处于上升周期，当年处于下跌周期，因此相信恒指估值可继续向上重估，但现时环球货币政策已较当年略为收紧，且预期来年进一步收紧，估值上须略打折扣，以14.6倍2018年预测市盈率为目标，相当于35000点。

港股的主要利好因素包括： 一是中国经济显示较强的韧性及结构优化，二是中国资金外流忧虑下降，三是港股企业盈利继续上升，估值有望小幅上调，四是北水南下增加。

招银国际称，市场预料国企指数2018年每股盈利上升9.6%。该行以2018年预测市盈率10倍为目标，估值等于2015年高位，相当于14400点，潜在升幅20%。

报告提及仍看好TMT(电讯、传媒及科技)行业，对腾讯(00700)恢複覆盖，建议 买入 ，目标价491.8元，此前目标价为430.9元。