【A股午评】三大指数高开回落 沪指涨0.23%

29日，A股指数早盘高开回落，截至午间收盘，沪指涨0.23%，报收3513点;深成指涨0.50%，报收14988点;创业板指涨0.51%，报收3177点。沪股通净流入16.9亿，深股通净流入20.2亿。

板块上，锂电、光伏、军工等前期抱团主线继续杀跌，有修复预期后疫情相关的机场、旅游等板块表现较强，银行股护盘，白酒、稀土、次新、无线耳机、数字货币等板块拉升;个股上，高标长华股份、天普股份一字跌停，短线情绪陷入冰点 。整体看，市场承接力度尚可，风险偏好进一步下降。盘面上，机场、白酒、旅游等板块涨幅居前，快手、航运、煤炭等板块跌幅居前。

天风宏观认为，2021年伴随疫苗的落地，全球经济将迎来加速复苏，但疫情对人类社会的影响远未结束。部分新兴需求可能昙花一现后迅速消散，相关行业的运转轨迹沿原有路径继续前行。但更多需求穿越疫情得以延续。受此影响，一些行业被永久性地推到了一条崭新的前行道路上，产业趋势出现了明显变化。

开源证券认为，市场对2021年信用边际收紧几乎是一致共识，分歧存在于「紧信用+宽货币」还是「紧信用+紧货币」，判断为前一种组合的投资者认为利率的下行仍然对「核心资产」有利，或者追求成长性仍然将是投资的主线。而我们认为紧信用的环境下，货币将至少维持中性或者偏紧，为对沖2020年疫情负面影响而投放的超额流动性必然将有所回落，贴现率的上行将迫使投资者将目光从远处转移至近期，并要求近期就有可以兑现的业绩弹性。