【分析员咖啡馆】中信証券估值合理

中信証券(6030)早前公布截至3月止第一季度业绩，按中国会计準则，中信証券期内实现营业收入128.52亿元(人民币，下同)，按年增加22.1%;纯利40.76亿元，按年倒退4.3%，每股收益32分。4月份营业收入为33.16亿元，按年大幅增加150%;单月净利润15.57亿元，增长195.8%。

预期市盈率约11.9倍

W股回归潮为中资券商带来盈利爆发点，亦势将香港推上全球集资首位，中资大型券商的参与有望清洗去年的颓势，为其业务重新注入动力。中信証券预期市盈率约11.9倍，息率约3.61厘，估值非常合理。中信証券股价从约13元回升，阻力位在约15.3元的100天及200天均线汇集点，只要成功突破便能海阔天空，在17元关口再挑战。

日发证券副总裁 孙瀚斌