文/罗家聪
预算案周三公布，财爷早已预告赤字。就算没有社运、疫情，经济差了都应多花，故从抚平经济周期角度看，财赤也不出奇，除非经济差时政府收入少而仍要勒紧肚皮，但这就失去了政府补足的作用。又若在经济差时行反周期财政政策后仍包保绰绰有余，那经济好时岂非盆满钵满到不得了?这正是近十几年的现象，库房储备水涨如楼价。
政府的收支跟一般人一样，也是好景时入多出少，逆景时则相反，税收少救济多。还有跟一般人一样的是，政府财政亦支出稳定但收入波动，此乃经济周期所早有定论(σ_c<σ_y)。故预算案过后回看，严重估错部分往往是收入而非支出。收入有什幺呢?
如图所见，收入分经营(operating)和非经营(capital)两类，而每类各分三项;为便观察，全以佔财政年度GDP比例显示。两类共六项加起的是总收入，以前佔GDP很少，近十余廿年才较稳定于十余至廿余个百分点。见得数据多者，即觉总数熟口熟面--跟本港楼价走势甚似。的确，政府财政收入亦很视乎地产表现。这有啥问题呢?
现在本港楼价偏离基本因素的程度已是历来之最，而比起全球其他地方也是之最，即使不跌亦肯定不能愈升愈快，意味政府收入比例纵续上升亦必放慢下来。众所周知，非经营收入中的基金是不稳阵的，而近年正是这部分谷大条数，撇除后的收入佔比仅为1997/1998年水平。至于经营收入中，近年亦愈来愈倚赖间接税收。间接税又有什幺?
最大几件依次为印花税(800亿元)、博彩及彩票税(222亿元)、一般差饷(172亿元)、应课税品(106亿元)和车辆税(94亿元)。归类而言，不外乎楼市、赌博和奢侈品三类，也不是稳定税源。这个现象，十几廿年前已提过，迄今一切依旧，甚至已变本加厉。
税收要稳，税基须阔，消费税是不二之选。好景时仍推不到，今天衰退更不用问。这较一年财赤棘手得多。
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