製造业PMI复苏利好A股

　　作者：王长久

　　11月，上证综指累计下跌58个点或1.98%;深证成指累计下跌53个点或0.55%。在内地股市技术上刚刚转入熊市的关键时期，上周内地公布的11月製造业PMI数据对A股构成明显的利好。

　　儘管29日上证综指跌破年线支撑，技术上转入熊市，但是，内地股市本轮调整空间已经非常大，上证综指从4月8日的年内最高点3288点到11月29日的收盘点位2971点，累计下跌了417个点或12.68%，而深圳成指本轮调整从年内最高点10541点到11月29日收盘的9582点，累计跌幅达到959个点或9.1%。可见，本轮持续接近8个月的调整，继续下探的空间应该相当有限。

　　今年第三季度内地GDP增幅缩水到6.0%，显示中国经济下行压力较大，引发投资者担忧，另外，临近年底，资金获利了结冲动较强，特别是传言一些基金公司将考核日期提前到11月末，引发前期涨幅很大的白马股遭到抛售。从市场的整体估值来看，目前A股市场已经调整到位，和全球主要资本市场相比，现在A股市场的估值无疑是洼地，因此下跌空间非常有限，因此不必过于忧虑。

　　更重要的是，上周末两大重磅利好出炉，一个是头部券商迎政策利好，证监会发声支持打造航母级券商，支持各类国有资本注资证券公司。第二个利好是11月製造业採购经理指数(PMI)重回扩张区间，意味着製造业活动呈现复苏迹象。PMI数据出人意料地上升，带来了一线希望，即中国经济或许能抑制住增速下滑到6.0%以下的势头。相信这样的利好会有助于多头继续纠缠2900点关，会压制空头做空的企图心。