9月4日国常会提出要「及时运用普遍降準和定向降準等政策工具」。当市场还在预测降準何时落地时，9月6日人行宣布，决定于9月16日全面下调金融机构存款準备金率0.5个百分点，此外，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款準备金率1个百分点。今年以来，人行已开启三轮降準，业内预期连续降準为降息打开空间。
人行有关负责人解释称，此次降準释放资金约9000亿元，有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还可降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可以降低贷款实际利率。
业内认为，这次人行执行「全面降準+定向降準」相结合的政策，是对前期货币政策的微调。这次执行了全面降準，是一个更加宽鬆的货币政策，是对经济下行压力的一个对沖措施。
可以预见的是，未来人行降準依然有可观的空间。如果从发展阶段，主要是资本流动来看降準空间，法定存款準备金率应该可以降至6%以下，达到3%至4%的水平。
通胀隐忧 降息难度大
内地正形成降準易降息难的局面。不可否认的是，内地遭遇降息的压力。
一方面，及时进行普遍降準，可以有效降低银行资金成本，引导银行在新的LPR机制下缩减点差，从而降低实体经济融资成本，预计在9月20日LPR一年期报价利率会下降5个bp至4.2%。目前虽然加速推进了贷款利率市场化改革，但首次报价LPR下行幅度过小，并没能反映2018年以来历次降準后资金成本的下行效果，要通过引导LPR下行来降低实际利率水平，而LPR下行的空间仍然需要降息等落地才能打开。
另一方面，今年以来降息潮席捲全球，至今已经有26个国家央行先后降息，有的国家甚至连续三四次降息，而这无疑会增加中国降息的压力。
但是，中国降息仍然是慎之又慎，一是中国经济仍然是世界上最稳定的国家，今年上半年经济增幅维持在6.3%；二是中国今年以来出现通胀忧虑，这会制约中国降息的动能；三是中国刺激经济不会搞大水漫灌。所以，中国降準易降息难，即使有降息最大可能也是定向降息。王长久
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