【耀目观战】金蝶中长线吸纳

美股表现向好，大市受经济数据强劲刺激，道指及标普500指数创出收市新高。内地股市窄幅争持，沪深两市成交额继续低迷。港股踏入第二季表现回暖，科技股显着反弹，带动指数收复主要平均线水平。外围气氛向好，资金回流新经济股，均有利大市进一步向上，指数有望上试29500点水平，下方支持在28500点附近。

金蝶估值较高位回落

金蝶国际(268)去年营业额上升0.9%至33.56亿元(人民币，下同)，录得亏损3.35亿元。期内，云服务业务收入增长45.6%，佔比由2019年的39.5%提升至57.0%。由于云订阅业务强劲成长，订阅服务相关的合同负债同比增长95.7%，金蝶云订阅年经常性收入约10亿元，同比增长58%。

金蝶云‧苍穹为大企业提供完整的企业级SaaS服务和PaaS服务，期内录得约1.9亿元收入，同比增长220%。去年金蝶云‧苍穹共签约367家客户，合同共计近4.67亿元，其中苍穹新签客户283家。金蝶云‧星空主打中型企业市场，期内持续保持稳定增长，实现收入约11.41亿元，同比增长超过31.4%，客户续费率保持86%以上。截至去年底，累计客户超过1.72万家。金蝶云‧星辰支持小型企业拓客开源、智能管理、实时决策，去年推出以来获得理想反应。整体表现符合预期，估值较高位回落，可作中长线吸纳。可考虑于25港元水平买入，目标上望28.5港元水平，止蚀23元水平。

(正荣金融业务部副总裁 郭家耀)

(笔者为证监会持牌人，无持有上述股份)