地产股下半年要小心

转眼间2018年过了差不多一半，相信读者们都斩获不少。笔者统计一下，原来今年以来本栏成绩都算不错，大部分提及的股份至今仍有进帐，幅度由约1%至逾10%，表现最好为2月份推介的领展(823)。展望地产股未来走势，笔者个人较为悲观，始终香港银行年内必会加息，届时对香港楼市影响有多大，目前难以预测，笔者会逐渐增加现金比例，见机行事。

推介领展升11%

不计本文，今年以来，笔者于本栏共写了六篇文章，今次想回顾分享一下。笔者今年首篇文章是1月13日见报的《港股创10年新高要持稳阵股》，呼吁读者在大升市下亦不要太进取，并可考虑当时约133元的新鸿基地产(016)。结果大市于2月6日「意外」一次过作大调整，单日跌逾16000点，很多股民因而损手。

新地当日亦跟大市跌至126元，跌幅与恒指持平，比起金融蓝筹股已算「跌得少」。其后笔者于4月21日见报的文章，重提新地，称其有拆细每手股数的可能，加上股价已相对低(约121元)，值得一博。结果新地本周三宣布拆细股数，股价已升约128元水平，足以打平2月跌幅。

此外，2月7日，笔者文章《港股大调整宜冷静部署》，分享自己正考虑购买入当时约66元的领展(823)。领展之后表现十分「生性」，很快回升至约70元水平，目前更在73元左右，比当时升了约11%。令笔者高兴的是，领展刚公布业务，每基金单位末期分派达1.2828元。如果66元已入货，持货几月就有息收，回报约2%，加上帐面升值，绝对是「财息兼收」。

虽然好运「扑中」领展，笔者却因推介恒地(012)而做了「灯神」，笔者于3月份估「四叔」将会终极一退，恒基系会大重组，当时约47元的恒地会炒上。但有关预期到目前全部未实现，可见小股民是不能估到「亚洲股神」的想法。恒地目前约46元，比当时水平还低。

总结而言，今年以来，香港地产股走势强势，即使一时下跌亦会回升，令不少投资者获利。但有关走势很大部分是建基港楼旺市上，有地产代理数据显示，香港二手楼价格平均升逾8%，跑赢不少地产股。一如前所言，香港银行未来一定会加息，港楼强势未必维持，笔者较看好领展等有高息房託基金。

夏良

(逢周三、五、六刊出)