濠赌股可作中线部署

港股昨日走势反覆，早段一度下跌近200点，不过收市前出现反弹，尾市更在腾讯(700)发力下由跌转升，最终以全日高位收市。短期市况将继续视乎A股及人民币汇价表现，初步仍以27500至28000点水平为目标。

港股短期视乎A股及人币表现

不得不提市场焦点「习特会」。国家主席习近平和美国总统特朗普于G20共晋晚餐及会谈后同意，自明年1月1日起停止进一步加徵关税；此外，中国和美国将加紧谈判，争取取消所有附加关税。虽然现时「有计倾」，但若90日内未能签订协议，关税便将由10%升至25%，而现时已开徵之关税则仍会继续。

观乎今次「习特会」，最大成果在于争取更多时间去化解双方分歧，只是双方过去亦已就贸易协议进行多次讨论，结果还是未能达成共识，从这点来看，今次有突破性发展似乎机会不高，何况特朗普也不只一次表面和谐，实质有自己一套如意算盘，回国后不排除又再摆强硬姿态，所以贸易谈判之路肯定仍相当漫长且绝不平坦。

当然，撇除此等因素，投资市场仍有不少挑战，本周五美国公布的就业数据便是其中之一。美国近期经济数据已有转弱象，不过就业市场则依然强劲，亦被视为美国联储局维持加息的其中一个理据。若连就业数据亦令人失望，意味整体经济将面临更大下行风险，亦会左右未来联储局加息部署。现时利率期货市场显示明年将仅加息一次，或多或少已预示联储局加息时间将出现显着改变。

另一方面，澳门早前发布11月赌收数据稍胜预期，单月计上升8.5%至249.95亿元(澳门元，下同)，全年计则升13.7%至2763亿元。过去虽然不少大行唱淡赌收，但笔者却持相反意见，皆因只要将过去多年赌收数字进行分析及观察，便可大概评估赌收数字好坏。笔者早已作出预期，对全年3000亿元赌收有信心。由于现时尚欠不足240亿元，意味只要12月赌收按年上升4%便可达标。若赌收能达3000亿元，意味2018年赌收将按年增长13%以上。

要留意的是，由于基数渐高，加上宏观经济转差等因素，明年赌收数字较难有可观增长。不过，未来较大憧憬将视乎「日本开赌」时间表，预料最快明年第一季当地将公开竞标有关赌场综合度假村，加上濠赌股虽然近日反弹不少，但股价仍有望收复早前失地，中线部署现价仍有一定吸引力。

耀才证券研究部总监 植耀辉

(笔者持有腾讯股份 逢周三刊出)