美国总统特朗普信守「诺言」，于6月15日由美国贸易代表处宣布对总价值约500亿美元的中国产品徵收额外25%进口关税的清单。新关税的实施将分为两个阶段。第一个阶段由7月6日起，对首批818种价值340亿美元的产品正式採用新关税。第二阶段，通过进一步的调查和听证，以确定对其余160亿美元产品实施新关税的时间。
中美贸易冲突持续
由美国强硬的态度可见，中国过去几个月加码金融市场改革开放，以及妥协同意进口更多美国产品，并未能成功打动美国，或阻止中美贸易冲突的升级。因此，中国也不甘示弱，于6月15日即时公布等价的报复措施。其中价值340亿美元的659种美国进口商品，包括农产品、汽车等，将由7月6日起面临额外25%的关税。剩余的160亿美元产品将取决于美国的调查结果。如果中美双方未能在未来几周达成协议，中美贸易战将由7月6日起正式拉开帷幕。
儘管首批340亿美元的规模对双方出口和经济的影响不大，但是结合近期美国和其盟友之间的贸易冲突，可见全球复苏面临的不确定性正在上升。此外，美国总统特朗普更宣称对2000亿美元中国进口商品追加关税。中美双方硬碰硬的立场，意味此轮中美贸易战可能是一场持久战。
本港难独善其身
对于高度依赖贸易业的经济体而言，前景可能不太明朗。中美贸易冲突升级后，韩圜和泰铢大幅下挫，也强化了笔者的观点。换言之，作为中国的重要转口港，香港也难以倖免。2016年，贸易业对香港经济的贡献高达18%。2017年香港出口依存度(出口与GDP之比)高达152%。另外，2017年香港往中国内地及美国这两个地区的出口佔总出口的62.2%，而来自这两个地区的进口佔比亦高达51.8%。再者，「电动机械、仪器和用具及零件」、「通讯、录音及音响设备和仪器」及「办公室机器和自动资料处理仪器」的进口及出口佔香港总进口及出口的比重高达65%。由于特朗普政府主要针对「中国製造2025」计划，整个亚洲电子产业链可能受到冲击，从而拖累香港高科技产品的贸易活动。
面对不断升温的贸易风险，中国内地和香港或需更积极地减少经济对出口的依存度。首先，中国可能加快推出进一步扩大内需的政策。其次，中国可能加大对粤港澳合作的支持。粤港澳大湾区计划正是中国当局发展高科技行业及促进产业升级的主要策略之一。随内需的扩张及产业的升级，中国内地及香港或能够逐渐减轻外部因素(例如目前的贸易冲突)对本土经济的冲击。
华侨永亨银行经济师 李若凡
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