如何在通胀中躺着赚钱?

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上周关于人行「放水」的文章，在我的朋友圈引起不少讨论。大家都在询问如何可以避免成为牺牲者。我想分享四个策略：控制存款、增持黄金、减持债券、持有住宅地产。

先来简单科普，货币宽鬆(印钞票)会使流通的人民币越来越多，物价越来越贵。这个经济现象，叫做「通货膨胀」。哪个指标可以比较客观地反映通胀水平呢?目前被业界认可的是:M2增长率 GDP增长率，M2表示广义货币增量。通俗地说，把国家多印的钞票减去实际经济增长需要的钱，就是多出来的钱。这些钱，会让物价上涨。

当我们用这个公式计算后，发现过去10年的实际通胀率达到了7.38%。也就是说，如果你的财富不是以每年7.38%的速度增长，你的钱包就在不断缩水。

一、控制存款比率

这个是传统的做法，大家都知道，一般情况下利息一定赶不上物价上涨的。有人作过对比，按照每年物价上涨5%而言，30年之后实际购买价值就会缩水50%。但是每个家庭都会有一定现金储备，所以我建议存款比率控制在「够用」就好。把部分可支配资产配置到其他类别去，比如黄金。

二、增持黄金

首先，过去的40多年，黄金价格翻了7倍多，平均每年收益4.7%。投资黄金价值相对稳定，是对抗通货膨胀、避险保值的重要手段。从内地的环境来看，银行存款的「负利率」，使居民持有黄金或许可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用，同时又是与股债市弱相关，起到优化资产配置的作用。

从国际环境来看，黄金可以抵御通胀的冲击，但未必能立刻令资产增值。每每遇到美元走强，金价就回落。所以如果未来半年美元持续走强，金价受到打压，不一定能做到资产保值。所以，黄金短期波动还是有的，长期看涨。怎样躺赚钱?把一定比例的资产配置为黄金，不要去管它，持有几年甚至更久的时间。

三、减持债券

债券风险比股票小、信誉高、收益稳定。很多分析人士认为，在通货膨胀期间要远离债券，因为通胀期间债券价格会下调，影响投资回报。不过，如果你是一个厌恶风险的人，国债比股票更适合你。国债不能跑赢通胀，但至少好过存银行。将一部分资产配置国债，可以减缓你钱包缩水的速度。

四、不要抛售住宅

很多经济学家都反覆强调：房产有泡沫，但是要看你怎幺理解泡沫了。有利可图，而且有丰富的利润，才叫泡沫。泡沫就是很多钱涌向了一个方向，令这个产业过热，这个商品的价格过高。

对没有买房的人，是悲剧。对炒房者，是赌博。对于房产持有者来说，是好事。多年来我们一直听到限贷限购这些词语，政府出各种政策降温，但是住宅升值的速度远远超出你工资涨幅、物价涨幅和GDP增长。我承认房产是有风险的，但是现在比房产投资回报更高的标的不多了。即使有，风险也是非常高的。如果说在货币宽鬆时期借钱炒房是险招，那幺持有房产就是稳赚，不要抛售，就已经跑赢通货膨胀了。

躺着赚钱的精髓，就是「懒」：以静制动，低频为主。我认为高频交易适合高手，低频交易正好适合非专业投资者。高频交易看timing(时机)，买入和卖出的时机需要把握的非常精準，需要修炼的功力少说以10年计算。低频交易抓cycle(经济周期)，考你对于宏观经济方向性的把控，比如是否长期看好黄金、楼市和人民币。

最后，建议大家乱世多多投资自己的健康和大脑。用知识装备自己，等待下一个投资良机。

李逸嘉