颐海国际中短线值博

5月份港股走势相当沉闷，成交量亦见缩减，昨日成交仅得875.54亿元，始终市场变数众多，当中「特金会」能否依期进行，一日未到6月12日，似乎仍存在相当高不确定性;然而，「特金会」实际上对市况会有多大影响，笔者认为仅是心理因素而已，反而近期欧洲政局更值得留意。欧洲政局惹关注

意大利及西班牙分别出现政局动蕩，前者在筹组新政府处处碰壁，外界亦担心民粹主义抬头会影响该国财政预算，评级机构穆迪上周便宣布，将该国主权评级列入负面观察名单。至于西班牙方面，执政党人民党出现重大丑闻，受Gurtel贪腐案(执政党人民党内部贿案)影响，西班牙社会党已準备在本周五向首相拉霍伊提出不信任动议。受不利消息影响，两国近期出现「股债双杀」，欧元汇价亦受到拖累。若情况进一步恶化，不排除会成为环球股市下一轮调整之藉口。短期而言，则要留意周四收市前MSCI调整。笔者爱股腾讯(700)近期股价积弱，或多或少便是受到相关因素影响，皆因其占比将下降1.33个百分点至16.17%，导致出现约11.3亿美元相关被动式沽盘。有说法认为腾讯强势已告终，笔者并不认同，亦持续看好其前景，若股价因调整而回落，会视之为增持良机。

另外，港交所(388)上周宣布定时除牌準则，主板上市公司连续停牌期限为18个月，创业板则为12个月;至于已停牌之企业，则有一年之宽限期。笔者认为有关措施适合。过去不少公司动辄停牌三四年，投资者只有苦等。当然加快除牌并不意味投资者可以取回更多，所以关键在于有否适当的配套措施，包括如何帮助投资者向除牌公司追讨损失等。

股份方面，内地知名火锅连锁店海底捞将启动上市计划，作为海底捞于内地火锅底料产品之独家供应商，在影子股效应下，颐海国际(1579)股价一度受到追捧。严格上，集团现价不算吸引，但预期海底捞上市后将积极拓展业务，有利颐海发展。另外，集团来自第三方收入占比持续上升，中短线有一定值博率。可考虑于13.2元附近买入，中线上望15元，以12元作止蚀。

耀才证券研究部总监植耀辉

(笔者持有腾讯股份，逢周三刊出)