【今日时报网讯】记者黄莺 见习记者廖非凡报道：人民银行近日发布公告称，已与香港特别行政区金融管理局签署合作备忘录。据业内人士介绍，这则公告的核心内容是，人行将在香港发行央票。值得注意的是，人行最近一次在内地发行央票距今已有5年之久，而在此之前人行并无在离岸人民币市场发行央票的先例。
分析认为，此举有短期稳定人民币汇率、中长期建立完善的离岸人民币市场利率曲线的「一石二鸟」的目的。市场普遍预期，下周美联储将再次宣布加息，这将加大人民币贬值的压力。因此，人行赶在美联储加息之前宣布此消息，给市场发出维稳汇率的意图。
调节离岸市场流动性
央票创设，主要是为了对沖「双顺差时期」形成的高额外汇佔款，人行通过发行央票锁住了大量「热钱」。资料显示，人行于2004年1月6日发行了中国第一只央票。随?经济金融形势发展变化，特别是2014年开始中国外汇佔款增长放缓，央票也逐渐淡出了历史舞台。而人行最近一次在内地发行央票则是在2013年。
专家分析，公告中的内容意味?，人行可以利用金管局的债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，在香港招标发行票据。
此外，清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示，此举有助于丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善人民币离岸市场债券收益率曲线，推动人民币国际使用。央票作为流动性管理工具之一，今后也可以通过发行央票来调节离岸人民币流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
中央财经大学金融学院教授郭田勇接受本报记者採访时称，人行考虑在离岸市场发行央票，一方面是人民币国际化进程的重要手段，香港人民币的存量较大，此举是一种投资增值手段;另一方面，也是稳定人民币汇率的一种重要方式。「使用央票来进行调控是一种更加坚决、也更加灵活的方式」，郭田勇说。
美加息临近 时间点特殊
另有分析认为，面对即将来临的几乎毫无悬念的美联储加息，人行提前出手应对，只不过这一次「保卫」的是离岸人民币市场。
在德国商业银行亚洲高级经济学家周浩看来，在这个时点，市场普遍预期美联储将在下周加息，这将造成人民币与美元利差的自然收窄，对人民币汇率造成压力，所以在这个时点上给市场发出预期，表明人行仍然希望保持汇率的稳定性。
「在目前的时点来考虑发行央票，也在一定程度上表明人行希望保持政策灵活度，一旦离岸市场出现较为明显的人民币空头情绪，发行央票可以提高离岸人民币市场的利率水平，以提高做空人民币的成本，抑制人民币空头。」周浩称。
此外，将在下周末开始迎来内地「十一」黄金周，在此期间将无法通过人民币中间价向市场传达政策意图，因此在这个时点上给市场一个较为明确的预期，其政策意图也表现得相当明显。
香港金管局对此亦表示欢迎，而央票发行的细节将另行公布。
业内人士表示，与调整境外金融机构在境内金融机构存放的準备金相比，发行央票更加灵活，为人民银行调节离岸人民币流动性，从而引导离岸人民币利率和汇率走势提供了新的利器。
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