上周A股暴跌的主要原因，是股指期货4月22日开始的鬆绑。因为股指期货对市场的影响，一直就是涨时助涨，跌时助跌。
股指期货跌时助跌
股指期货鬆绑自然会引发联想，市场更出现利空消息予以配合。27日中证监发言人表示，会坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对首发企业进行审核。在这样的节骨眼上释放偏利空的消息，股指期货跌时助跌的力度就会更大。
A股进入本世纪以来持续加快改革开放。但在市场行情出现变化的时候，A股的一些改革措施就仍然不到位。如融资放开，但是偏向做空机制的融券发展还不充分;如股指期货，一旦到了大熊市，就会为了救市，而受到诸多限制。如在几波股灾中，有关方面为了稳定市场，就对股指期货进行诸多限制。而本轮行情起来后，有关方面又开始给股指期货鬆绑。4月19日，中金所宣布自4月22日起进一步鬆绑股指期货交易。这是2019年以来股指期货交易规则首次改动，也是2015年股市异常波动之后，为恢复常态化交易所作的第四次调整。
政策市下A股难以成熟
期指再次鬆绑，对于改善股指期货市场流动性，降低交易成本，提升市场运行质量和效率等方面都具有积极意义。但是，在股市大涨之后再次鬆绑，对行情冲击不言而喻。
A股一直无法有效摆脱政策市的影子，股指期货就是一个例子。遇到熊市就给股指期货增加诸多限制，一到牛市就给股指期货鬆绑，变来变去，让A股难以成熟起来，这也与国家提出的建设资本市场强国的目标不相符。
中金所再次鬆绑是期指交易实现常态化的重要手段。但对于中国期货市场而言，实现市场的常态化发展，需要有法律的保驾护航。在这方面，《期货法》至今没有出台，显然是其中的一大短板。对于期指市场的监管，不能总是靠人治，更需要法治，出台《期货法》就迫在眉睫。
王长久
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