A股外资吸引力仍强劲

今年1月4日开始的本轮疯牛，已经让沪指最大升幅达到34.75%，深证指更是超过50%。儘管A股已经逐渐远离了底部区域，估值高企，但仍然对外资有强劲的吸引力。13日有消息说，MSCI又有新的动作，外资流入规模将达6000亿元人民币。

MSCI又有新动作

2019年3月1日早间，MSCI(明晟公司)表示，将通过三步将A股在MSCI指数中的纳入因子从5%提升到20%。完成三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中将有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(包括27只创业板股票)，将进一步增加A股佔MSCI新兴市场指数权重至3.3%。

4月13日淩晨，MSCI宣布将把MSCI全中国指数向MSCI中国全股票指数转换的时间推迟到11月26日，而之前宣布的时间是6月1日，推迟了5个月之久。MSCI方面表示，此次推迟转换，不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。而推迟的原因，业内理解是让投资者有足够时间适应，这一转换对追蹤MSCI指数的资金流入不会造成太大的影响。

外资流入明显提速

MSCI提升A股纳入因子引发的外资流入主要是通过陆股通渠道流入A股，这一资金流向将更多的在今年5月北上资金中体现。人民银行最新数据显示，截至3月末，中国外汇储备规模为30988亿美元，较2月末上升86亿美元，升幅为0.3%。这也是中国外汇储备连续5个月回升，创下了去年8月以来的最高水平。这可以看作是资本回流趋势的确立，而且呈现提速的趋势。

今年以来，中国外汇市场运行更趋平稳，主要渠道的跨境资金流动状况进一步好转;而今年外资更是继续加码布局国内股票和债券市场，证券投资和直接投资项下的外资持续流入，同样也增加了外汇市场供求平衡的砝码。保守估计，到目前，今年以来北向资金流入A股的规模已经超过1400亿元。

近期外资出现流出迹象，但A股大蓝筹仍然具有的估值优势，相信对外资仍然具有很大的吸引力。这或许意味?，A股还会回到价值发现的主题。

A股更大的吸引力来自中国的经济基本面，陆续发布的经济数据显示，中国经济出现企稳的嫩芽。IMF一方面预测全球经济仍然有继续下行的压力，一方面预测中国经济出现恢复性增长的苗头。而在这样的大背景下，中国股市和债券仍然是吸引外资的蓄水池，做多中国的外资，势必还会源源不断地流入A股和债券市场。

王长久