【参政议政】香港经济增长转正可期

全国政协委员、中国经济社会理事会理事
叶建明

随着新冠病毒疫苗开始进入实用阶段，全球经济复苏的希望在增长，各大机构对2021年的香港经济也多持谨慎乐观态度。

梳理各机构的预测，共同的看法是：今年经济增长将前低后高，下半年可望转入较高增长。其中，谨慎的估计为3.6%（大新银行），乐观的预测为4.8%（摩根资产管理）。

香港经济是典型的外向型，受外围因素影响较大。全球各地为应对新冠疫情而採取封锁措施，关闭边界，商业活动持续停顿，触发了自1930年代大萧条以来最严重的经济衰退。香港的出口已因中美贸易冲突遭殃，又要面对史无前例的疫情。在全球供应链遭到严重干扰、各地需求大受抑制的情况下，香港出口在2020年继续下降。首10个月，香港出口总值比2019年同期下跌3.7%。不过，出口表现后期有改善，从2020年第一季下跌9.7%，到第三季上升1.3%，较全球平均水平和一些邻近经济体为佳。比如，在同期（2020年首10个月），韩国出口下跌了8.2%，日本的出口也收缩13.7%。

从去年下半年起，香港外贸摆脱去年上半年的大幅下降趋势，逐月回升。据香港贸发局的数据，整个趋势延续到今年，相当一批出口商认为今年出口额会增加；而进口商中持谨慎乐观态度的也佔一半以上。这些一线商人的体验最为直接，判断依据较为可靠。究其原因，与内地疫情控制较好，率先复工复产，海外大量订单转向内地有关，香港外贸跟受益。

香港金融业未受影响

2020年香港唯一未受影响的行业是金融，特别是证券行业。美国加大打压中资企业，迫使大批中概股转投香港，加上港交所2018年上市制度改革效应明显，2020年内有9只第二上市、4只不同股权架构、14只未盈利的生物科技新股到香港上市。有机构乐观估计，2021年将会延续去年的大趋势，香港IPO融资额有望达到4000亿港元，甚至可能超过2010年4500亿港元的纪录。

中国与14个国家签署《区域全面经济伙伴关係协定》（RCEP）对香港经济是利好。RCEP有助内地打开区内其他市场，以减轻中美对抗的潜在冲击。此外拜登上台虽不能很快改变特朗普对中国极限施压的政策，但预计不会再行加码，中美经贸冲突有望缓解。磨心的香港相信会喘口大气。

就香港本地情况来看，坏消息来自受疫情影响最大的餐饮和旅游业，企业倒闭和失业阴影仍挥之不去。过去一年失业率节节攀升，整体失业率达到6.7%，而消费和旅游相关行业的失业率去年底已上升到11.7%。若边境依然关闭，特别是香港与内地通关迟迟得不到解决，那幺失业率可能会继续上升。受资金制约，特区政府保就业计划已于2020年11月停止。香港总商会去年底发出警告，零售、旅游及酒店等疫情中首当其冲受影响的行业，面临进一步裁员的风险。不过总商会认为，随经济逐步复苏，失业率可望在今年底回落至4.8%。

经济复苏仍有隐忧

上述预测都建立在两个判断基础上：疫苗普及、全球复苏。

但从目前全球主要经济体的情况看，疫苗接种情况不理想，不愿打或者说不愿先打的人数较多，在某些国家和地区，甚至继续延续新冠疫情政治化的趋势。这显然会给全球复苏蒙上一层阴影。

总的看，亚洲特别是中国内地在控制疫情方面表现较好，经济活动亦渐回升。欧美疫情过去两个月再趋严重，单日新增确诊数字更创新高，需要再次加强限制措施，或拖累全球工业和贸易活动；而疫苗若能尽快普及，将有利经济活动全面重启。不少国家今年已推出庞大财政政策以刺激经济，预料货币政策未来一两年仍会保持非常宽鬆，以支持经济复苏。

香港的隐忧还来自财政压力。长期的抗疫消磨市民的意志，也消耗特区政府的钱袋子。2020/2021财年预算赤字佔GDP的比例预计会上升到11.1%。儘管2021年重启经济需要採取新一轮及时的刺激方案来避免出现下一波企业倒闭潮，但受到财政储备的约束，纾困方案如何做，正考验特区政府的决心。