美前财长警告：通胀极为接近1980年峰值，美联储或将重返沃尔克时代

　　针对历史价格数据的最新研究报告显示，目前的美国通胀率比想象中更为接近1980年的峰值。研究报告的作者认为，美联储让价格涨幅回到目标水平的任务难度，与时任美联储主席的保罗?沃尔克类似。

　　包括前财政部长劳伦斯?萨默斯在内的一群经济学家重新计算了消费者价格指数(CPI)的历史读数。调整后的数据显示，1980年6月核心通胀率估计为9.1%，低于当年报告的峰值13.6%。

　　这表明，在1980年代初，时任美联储主席沃尔克实施的激进货币紧缩措施仅使核心通货膨胀率下降了5个百分点，而不是官方记录中的11个百分点。这进一步表明，当下，美联储的货币政策紧缩力度比之前认为的更接近沃尔克时代，而大衰退也将重演。

　　论文还研究了二战后的高通胀时期，给出的结果也颇为类似。当临时商品组成部分(尤其是食品和服装)的权重较低时，1951年6月的核心CPI通胀的峰值将从7.2%降至5%，而总体CPI通胀的峰值也将从9.4%降至3.3%。

　　经济学家们写道：

　　随着时间的推移，CPI的计算方法发生了重要变化。这些数据扭曲了不同时期通胀率的比较。

　　这些经济学家认为，重新审视20世纪50年代和80年代的通胀数据，??可以提醒人们不要过度乐观地预测当前的加息力度将是微弱的。以史为鉴，现在美联储需要大幅加息来对抗高通胀。

　　4月份，美国核心CPI上涨6.2%。美联储决策者的将通胀目标设定为2%，尽管他们参考的通胀率平均指标比CPI低。经济学家预测，5月核心CPI增幅将达到5.9%。

　　美国国家经济研究局发表论文称：

　　如今，要想使核心CPI回到2%的水平，就需要重返沃尔克时代。

　　美联储主席鲍威尔和他的同僚们可能对此感到担心，他们眼下正尝试在不引发失业率飙升的情况下降低通胀(与沃尔克时代相反)。

　　沃尔克时代的货币紧缩政策使联邦基金利率大幅上升约10个百分点，在20世纪80年代初，联邦基金利率达到了20%的峰值。而如今，联邦基金利率的目标范围是0.75%1%。

　　诺奖得主斯蒂格利茨日前也发出警告称，全球通胀冲击严重程度比70年代更为严重一个数量级，美联储对这场危机完全没有做好准备。

　　他强调称，这场危机将比1970年代更糟糕，因为不仅仅事关石油，而是粮食、石油和疫情带来的供应中断等三重冲击。