美股上周四(3日)暴跌后，周五(4日)走势继续向下，而纳指更出现大幅调整。增长股早前接连创出历史新高，已经充分反映未来增长预期。由于投资者已经持重仓，因此出现获利平仓盘，而美国新一轮财政刺激政策难产，便成为这轮股市调整的触发点。
美股经历连续5个月上升和数十年来最强劲的8月份，现时不仅与经济脱，也与VIX、国债和当前水平的高收益市场脱。短期内若有大规模企业破产，势将结束大市从3月低位反弹的势头。
脱离基本面料道指再跌10%
随市场更多地考虑基本因素，投资者对市场的态度在接下来的交易日将受到考验。道指可能轻易地再跌10%，直到25000点才觅得支持。
纳指因早前升幅过大，一旦跟随道指回吐，最起码也要跌至10000点水平才止跌，而上证及恒指，亦隐隐出现沽压。笔者认为，恒指短期有机会跌穿23000点；上证或因遇上三顶，将借势调整，下望3100点。
高宝集团证券执行董事
李慧芬
(逢周一刊出)
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