【基金创富】恒指上望25000至25600点

来源:新闻中心作者/编辑:编辑 2020年07月12日

国家体育总局印发《促进体育消费试点工作实施方案》,将在全国开展促进体育消费试点工作,确定一批国家体育消费试点城市,形成若干促进体育消费的经验做法,推动体育消费规模持续增长、消费结构不断升级,为稳就业、稳增长、促消费、惠民生做出积极贡献。

值得注意的是,内地品牌和零售商在5月份呈现复苏趋势。阿迪达斯(Adidas)在大中华区的收入增长在5月转为正数,这是由商店转化率提高和电子商务销售增长推动的,足以抵消商店流量的不足。复苏的速度快于预期,并且预计第二季度大中华地区的销售额将增长。阿迪达斯的销售表明,内地运动服装市场的广泛复苏。

此外,我们认为本月中的「618购物节」继续支持复苏趋势,对内地运动服装行业保持乐观。618购物节是今年最大的电子商务促销活动,地方政府、品牌和电子商务平台发行了消费券(天猫发放价值超过140亿元人民币消费券及补贴),相信将支持6月份需求的持续复苏。

去年中美贸易战打得火热时,中央推出「六稳」政策,首项任务是稳就业。今年改为「六保」,第一项任务是保就业,比稳就业更严峻。稳就业是尽量让工人不要失去工作,保就业是令到失业的工人重新就业。如今,全球供应链出了问题,经济活动停顿,因此,儘管部分中国内地疫情受控,但海外经济停顿,定单少了,需求下降,再加上海外工厂停产,中国内地的生产也因供应链中断而停产,无法全面复工,造成失业。

全国人大会议早前闭幕,稳定就业及社会为重点,需要足够的宽鬆政策,让经济发展保持稳定。粗略计算的增长率为3%至6%,更重要的是实现六稳,根据预算,实现创造800至1000万个就业机会及保持失业率在4%至7%目标。

我们认为中国的经济及社交隔离已经完结,部分经济V形复苏。固定资产投资在4月份也出现轻微增幅,工业生产增长得以恢复。服务业消费支出活动陆续恢复正常,经济最早或会在第二季度恢复增长。然而,不公布增长目标,并不代表当局就对增长率没有意见。《政府工作报告》指出,货币政策整体立场审慎,但会适度灵活,表明央行的实际运作或取决于宏观条件的变化。报告建议当财力不及救市时,货币宽鬆政策可以更为激进,可以开发创新货币政策工具,以支持经济。

恒指上望25000至25600点

导致近期金价有所整回的原因是避险意识出现了下降。国库券下跌,收益率上升,日圆下跌,黄金下跌,股票上涨,市场对经济重启的憧憬预期高涨,然而全球就业市场及企业违约情况等,我们认为都是未来一段时间影响市场的众多不确定。而纽约期金在1600至1700美元整固上下后,我们估计仍将有升浪的机会。对于近日回整下来的黄金,建议可以再关注。

上周大市气氛好转,美股、港股都做好,港股重上24000点之上,正向25000点大关进发。上周五午后,恒指升势全面,由不少金融股及内银带动,且成交配合。技术上恒指已升穿50天线,上试3月上旬24650至25000点的下跌裂口。对于后市走势,市场资金极度充裕,流入股票市场,可支撑股市继续上扬,加上美汇指数高位回落,人民币贬值压力舒缓,有利新兴市场表现。市场憧憬港股将可迎来中概股「回归潮」,港交所(388)作为为中国企业与世界资本市场桥樑角色日益吃重,兼且上月底击败新交所夺得MSCI期货合作,港元走强,料可为未来提供新业务增长动力。美元弱势下资金流入新兴市场,支持港股反弹,近期有资金重回传统股,加上人民币贬值压力减少,有利中资股,看情形,这因素将成指数向上动力,但恒指于25000至25600点之间有多个阻力位,要时间逐一突破。目前大市成交金额仍然配合,故继续上望25000至25600点。

东骥基金管理董事总经理
庞宝林

(逢周二刊出)

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