【外汇一点通】疫情影响全球 美经济变数重重

新冠肺炎肆虐全球，环球经济停摆已无可避免。庆幸各国目前已意识到控制疫情乃现时重中之重，货币政策及财政刺激双管齐下支持经济;不过，经此一役，未来世界经济模式很可能从此不一样。经济转变可能需要较长时间，但政治转变，甚至国与国之间的关係将可能悄悄在疫情初步受控后随即展开。

疫情后美国要「找数」

今年为美国大选年，我们先假设特朗普民望不受影响，疫情只在个别州份出现较长时间爆发，那年底举行的总统大选未必可以如期举行。

笔者初步观察情况，认为有点複杂。如若美国不能举行大选，制度上似乎是没有自动临时连任这回事，由副总统领导国家看来不是恰当的做法，再往下看，众议院参议院亦可改组，所以纵使疫情过去，美国国家政策可能再面对一段时间的真空。

若果真空期意味经济机会成本的上升，加上疫情的经济损失，一如以往，以美元全球储备货币的地位及军事力量，美国的损失将继续由全世界埋单，金融海啸引发美元供应疯狂上升，带来泡沫及高槓桿，今次危机过后如何「找数」?可能较未来的经济基本面更影响深远。

本周策略

美汇指数走势快上快落，上周见高位102.97后迅速下挫，更跌破100关口，最低见98.27，周一收报99.18。欧美疫情仍然严峻，情况继续令人忧虑。各国央行纷纷出手减息及加推量宽，并採取刺激经济措施，有助解决美元紧绌问题，而美国2万亿美元刺激经济方案亦带动美股重拾上升动力，美元避险需求持续减退，美元受影响而下跌，预期美汇指数下方支持为97.80水平，上方阻力为100.80水平，走势仍然相当反覆，波动性仍高，预期98.50至100.50上落。

招商永隆银行司库 萧启洪

(逢周三刊出)