波动市槓桿作用明显 恒指低位可试窝轮

来源:新闻中心作者/编辑:编辑 2019年11月13日

  【今日时报网讯】记者范晓昱报道:近期全球经济增长疲弱,中美贸易协议一日未签署变数仍存在,踏入11月港股表现虽较理想但仍反覆,投资者对市场信心不足。找不到合适时机入手股市或抽不到新股,不妨换一换投资选择,尝试投资窝轮。今日就为你悉心整理一份窝轮入门攻略,教你如何轻鬆上手投资。

  窝轮是香港最受欢迎的投资产品之一,交易额已达到香港主板总成交量的两成。近期牛熊证及窝轮市场成交活跃,单以9月份作比较,日均成交140亿元,佔整体大市17.7%。

  窝轮又称认股证,名称取自英文「warrant」的读音,是港交所(388)买卖的一种期权合约,为某相关资产的衍生工具,通常由窝轮发行商发行。若投资者于规定的到期日内持有该窝轮,即代表投资者有权按约定的行使价向发行人购买或出售该相关资产,此相关资产可以是股票、货币、指数、商品期货等等。

  恒指低位时捕捉申报工具

  如今大市环境不好,许多投资者担心对窝轮投资不利。不过,资深金融及投资银行家温天纳对本报表示,投资者最好在恒指处于低位的时候入手窝轮认购证,升幅的可能性更大,更利于投资者判断。华大证券首席宏观经济学家杨玉川受访时表示,股市急升急跌或者短期有大波动的时候,对窝轮投资最利好,槓桿作用更加明显。他续称,窝轮产品最怕经历股市「牛皮」,会消耗产品时间值,随有效期的邻近,窝轮价值降低,出手的机会逐渐减少。

  对于投资新手来说,很多估值较高的股票,仅入一手就会产生很高的投资成本。窝轮入场费相对较低,特点是利用槓桿效应获取收益,亦不会产生负收益。

  初哥应在二级市场入手

  虽然认股证可在其到期后兑换相应的现金或证券,但大多数投资者会选择在二级市场进行交易,通过「炒窝轮」来赚取利润。温天纳建议投资者在二级市场入手窝轮产品。他解释,因为金融机构在发行产品时,会设定对自己有利的价格,可能导致价差较高,对投资者不是很友好,经过市场调整后,相信会到达一个合理的点位。

  温天纳给予入门投资者选择窝轮产品的几点建议,首先是选择正股。他建议投资者选择「被低估」的蓝筹股,这个做法比较保险,也有上升的可能性。第二步是在选择时注意产品设置的槓桿,「槓桿更大,获利亦会更大,但风险亦更高」。他强调,现在市场仍不稳定,新手试水须要谨慎,投资者宜选择槓桿较低的产品。第三步是要注意产品年期,选择到期日比较长的产品作为时间标的,避免即将到期的「末日轮」。

  不要买入即将到期产品

  杨玉川亦提醒,股价跌穿行使价的时候,认股证就会毫无价值,「如果不想要认股证失去价值,就尽量不要将其持有到最后」。他解释,年期较长的产品,可以有交易的空间,反之会容易选择被动,很难沽出,如果认股证仅剩两三个月到期,就可能会被套在手中。

  杨玉川建议选择与「大股」挂钩的窝轮产品,因正股较为活跃,认股证才会「有得博」;相反,假如连正股都不活跃,很少人会在二级市场关注。他又提醒,投资者选择券商发行的窝轮产品时,应尽量选择一些口碑好和成交量高的发行商,所推出的产品溢价不要太高、比较活跃的产品,「若产品成交量较少,可能会消耗认股证时间值,导致商品价值下跌,降低预期收益。」

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