无惧中美贸战变质

中美贸易争执的本质已经出现明显改变，由经济角度渐渐推向政治角度，隐形危机亦渐渐有所增加。幸好中国当前的经济底气足，经过近一年的準备，明显已作好全面、长期应对的工作，这一点，可以从近日中国对美国的强硬外交回应语言中察觉到。

香港近日发生的混乱抗议事件，如果发生在昔日，股市必然下跌，早已知情的淡友坐收渔人之利，但如今港股却神勇无比，百毒难侵，中资盘大无畏的入市贡献居功至伟。利用动乱，打压资本市场，是外国大鳄做淡赚钱的把戏，玩了几十年，每每得心应手。在他们赚到这些钱减少惊人国家债务的时候，同时残害了不少地区的经济，这就解释了为何海外财团愿意出钱出力支持动乱，目标就是混水摸鱼。若是没有中资的买盘支援，香港的股市永远是任由外资鱼肉的市场，香港市场自身的财力根本难以对抗资本巨大的外资专业攻击。红筹股是未来香港投资市场的「主柱」！

中美贸易谈判自5月初出现中断，美国不断变改态度，争取对美国有利的贸易条件，但至今仍然是无功而返。近日，有代表性的中共中央机关《求是》杂誌，发表一篇逾万字的署名文章，批评美国不断挑战中国利益的底线，企图以牺牲中国发展权为代价，甚至损害中国主权及尊严，指中国人民绝不能接受，文中又称中国不会惧怕贸易战，以及任何威胁及压逼。文章又指出当前中国别无选择，亦没有退路，只有坚决与面对斗争到底，最后提示任何人、任何势力，勿低估及睇小中国人民的钢铁意志，以及打持久战的强大韧劲。这样的文章，没有背景支持，是不会刊出来的，必然是有的放矢，给美国警告之余，也让我门初步了解到中美贸易战的内容不是简单的经济、贸易逆差问题。

趁机分批吸纳基建股

太阳底下无新事，不管环境如何，应做的事情仍然如常运作，一切事情都是在循环，例如股灾后，必然有复原；复原后，又必然有股灾。这种周而复始的事情很玄，但却是铁一般的事实，所差别的，就要时间周期和选股取向。

三年多前，美国首次提出加息和缩表计划，港股即时人仰马翻，元气大伤，各线股份全面下跌，但一年多后，大部分一线股份股价已经开始回升，但大多二、三线股份价格仍然在低位，加上证监和港交所(388)的大力清洗工作，全面打击庄家行为，市场炒作大幅减少，二、三线股份处于数十年来的低潮期，正是「英雄被困筲箕湾，不知何日到中环」。投资是跟红顶白行为，所以当前仍然不是投资二、三线股份的时机，但有机会转正的却不在此限。近期内地资金力捧红色中国概念股份，相信这类股份将是大市回升的第一轮受益者，宜趁股价回吐时分批吸纳资源类和基建类股份，成为雨后彩虹的受益者。

美建证券贵金属研究部杜普栎(逢周二刊出)