互联网降天使投资门槛

天使投资者，在欧洲又称商业天使，是指提供创业资金以换取可转换债券或所有权权益的富裕个人投资者。

天使投资一词起源于纽约百老汇的演出捐助。「天使」这个形容词，正是由百老汇的内部人员创造出来，用来形容捐助百老汇演出的富人，他们为了支持创作演出，进行了高风险的投资。据统计，在美国约有80万人从事天使投资，这些投资者大部分都已经实现财务自由，在大企业做过高级管理人员。

曾是小圈子游戏

在过去，天使投资业务可说是一个小圈子的个人投资项目，当所投资的企业发展壮大后，便需要机构投资者的资金支持，而且过去的天使投资者们多半不会参与种子期的项目，顶多把天使投资当作业余爱好。

此外，亦有统计发现，过去的天使投资者大多没有机会对外地的创业者进行投资，那些天使投资人与他们投资项目的距离通常在2.5个小时车程以内。

互联网带来便利

但在现时低利率时代，越来越多的民间资本进入天使投资市场。事实在金融科技的群众募资平台普及下，现时人人也可成为天使投资人。值得一提的是，互联网的普及也为大众提供了许多在线评估、遴选项目的平台和工具，降低了他们进入天使投资市场的门槛和风险。

据清科研究中心早前的统计，2016年前三季度包括天使投资在内的中国股权投资市场，投资总额达5563亿元(人民币，下同)，已超过去年全年投资总额的5255亿元，亦为2006年统计以来最高金额。

天使投资市场虽大，要成功也不容易。数据显示，天使投资的失败率是96%。换句话说，成功得天使看中的，只有4%。

英国格林多大学财务首席讲师 财务学学部主任 梁港生

(逢周一刊出)