港股终见反弹

上周，港股主板日均成交668.59亿元，较前周减少约13%。深港通期盼没提振港股，反而A股上周反覆中仍在3200点水平徘徊，沪综指上周微跌约3点收报3192点，虽然结束五连涨，表现却依旧仍较港股为佳。沪指从1月28日的2647点低位升至3200水平已上涨超过20%，已是技术上而言步入牛市。
上周港股没甚表现，只可综说一周也于22300点水平反覆弱势争持，周一在腾讯(700)绩前跌势已拖累恒指下挫308点，周二则回稳升101点。但好景不常，儘管美股道指周二晚开始其创高之旅，恒指周三仍倒跌43点。其后道指结束七连升，腾讯放榜后股价偏软，港股周四仍闷极地下跌17点。至周五传出「深港通」或延迟至12月开通，港股却升81点。总结全周港股表现，恒指跌186点(0.83%)，收报22344点，港股连跌四周共累挫1030点(4.4%)；国指上周跌84点(0.89%)，收报9349点，国指从10月24日的9852点高位亦已累跌5.1%。
来到本周，市场期盼又期盼深港通公布，等了又等之后深港通开通时间表终有眉目，内地市场造好，港股有望乘势受惠在结算前享反弹周。
长和价值显现 平台舞起追入
长和(001)半年业绩仍是稳中有进，期内收益总额虽按年跌8.38%至1805.11亿元，纯利按年升3.22%至149.21亿元，每股盈利3.87元，中期股息73.5仙，较上年同期亦增加3.5仙。期内公司经常性盈利按年升1.94%至152.28亿元，高于券商普遍之预期上限。公司亦指出，若按当地货币计算之经常性盈利则更增加6%。以分部划分之EBITDA按年比较，基建升4%至166.91亿元，赫斯基能源跌33%至36.86亿元，欧洲3集团升9%至84.92亿元，和记电讯香港(215)跌13%，和记电讯亚洲升204%至12.48亿元，港口及相关服务跌6%至57.44亿元，零售跌2%至65.62亿元。大盘表现欠佳，长和旗下3意大利与VimpelCom旗下Wind合併的利好消息并没提振股价，而先前长和股价亦似乎已过分反映自英国脱欧及美国大选前后带来的不明朗因素导致的宏观及外汇风险。
近日，集团对股份频频展开回购，显示管理层对发展前景具信心之余，亦可为其股价提供有力支持。长和2016年预期市盈11.9倍，预期息率2.67%，估值合理。同时也勿忘长和旗下的潜在可售资产的价值亦续发酵，可在2017年不断为长和系股份带来惊喜，长和亦可水涨船高，长和平台舞起可追入。 日发证券副总裁 孙瀚斌
(逢周三刊出)