憧憬卖资产派特别息 长实可睇位买入

本港四大发展商中，新地(016)卖楼以最具效率着称，但论到出售资产的频密程度，就绝对不及长和系之一的长实地产(1113)。该公司近年不时变现中港项目，单单可谓尽吸眼球，而最新盛传接获买家洽购的中环中心，有指报价更达到357亿元，若交易最终落实，估计派特别息将会「走唔甩」，建议投资者可睇位买入。
长实地产于香港及内地持有不少地产发展项目，但公司近年间已接连售出多项资产，最近一单就是与李嘉诚海外基金会共同持有、以公司转让形式出售的上海陆家嘴「世纪汇广场」，项目经商定价值约230万港元，扣除境内卖方融资金额及项目经调整流动资产净值金额后，估计初始代价约176亿港元，完成交易后料长实地产可从中获得约62.2亿港元的未经审核得益。
特别息料相当和味
不过，更值得关注的是，公司正传出有意出售旗下位于皇后大道中的中环中心之75%权益。事实上，该项目早在今年6月时已被指获潜在买家洽购，当中报价约200亿元，而最近更指另有潜在买家欲以357亿元洽购，不足半年大幅增加约8成，虽然有关交易目前仍未得到长实地产证实，但预计日后出售的机会仍较高，若成事公司其中一个指定动作，相信离不开会派发特别息，回报应相当和味。
大行方面，摩通早前就指，若中环中心交易成事，连同早前出售上海「世纪汇广场」的得益，两单交易将可令长实地产每股资产净值增加6.6元，维持增持评级及目标价72.6元。
建议49元小注买入
公司股价方面，受新「辣招」实施、特朗普当选美国总统，以及下月加息预期升温等因素拖累，股价由近期高位58元回落至50元，并跌穿原有上升轨道，向下压力不少。但瑞银认为，该股股价已反映所有负面因素，包括香港楼价长远转弱、零售租金及酒店入住率下跌等。相反市场却未计入长实在中国资产有较高利润率，以及集团在未来数年能够有稳定盈利的因素。笔者建议可于49元水平先行小注买入。
郑茶 (栏目逢周三、五、六刊出)