2017年转眼间又过了一大半，经历2015至2016年的上落市后，今年上半年港股持续上升。或会觉得今年上半年金融市场的波幅「小儿科」。然而部分股市再从去年年中升至今年高位，升幅已达到双位数字。事实上，没有经验的投资者，很容易在去年股市的弱势时错过入市，今年环球股市的强势，是因为最近公布的经济数据及企业业绩也颇理想。
但是由于这些利好因素很多已被市场反映，而前两星期朝鲜局势升温，市场气氛可突然呈180度转变，环球股市随时急转直下，届时年初升幅不单会被蒸发一半，还可倒跌收场。以前两星期的波幅来看，我们必须有两手準备。
儘管今年普遍股市市场上升，而东协国家股市保持不俗表现，年初至今十大升幅的基金中，东协国家(泰国、印尼、菲律宾)基金也佔一位。中国东协自由贸易区在七年前成立，至今有高达7000项商品关税降至零，刺激东协向中国的出口激增。
印尼值博率较高
今年截至6月底止，东协出口至中国的总金额达到几百亿美元，较成立初期同期大幅增长数以倍计。
然而从估值上看，东协国家股市普遍已高于区内平均(MSCI亚太股市(不包括日本))，泰国及菲律宾股市虽较低，但由于它们国内政局始终欠明朗，投资风险较大，却要小心考虑下，还是印尼的值博率较高。
增持股票基金
以往印尼最令人担忧的，是政治不稳及通胀问题。但如今这两大问题已有很大改善，政局相对逐渐变得稳定，国内贪污问题也受到控制。至于通胀情况，则未见升温象，所以即使陆续有亚洲国家加息，印尼息口仍可维持低位水平，反映通胀未见严重。
此外、印尼从2009海啸经济复苏后，投资佔国内生产总值(GDP)比重不断增加，政府债务佔GDP比重，在过去10年亦大幅下滑至30%以内，其中外债更是降至10%，反映国家财政情况良好，具有抵御外围冲击的能力。
现时，分析员普遍对环球整体股市看法，由现时多国息口仍处于甚低水平，美国加息时间表可能不易押后。利息低配合股市估值便宜，是十分有利股市的。近期经济数据良好，是持货的好时机。趁现时市况调整，是部署增持股票基金的时机。(作者没有持有上述所提及的证券、基金及股票投资组合均没有持有)
东骥基金管理董事总经理
全球华人国际投资者协会主席 庞宝林
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