恒指有望上试27800

美股表现向好，市场观望即将举行的中央银行家年会，联储局主席耶伦将会发表演说，为后续加息步伐及退市政策带来一定启示。内地股市造好，商品期货急升，以及央企混改方案获批，带动相关概念股造好。港股表现向好，市况受蓝筹股业绩支持，带动指数重拾升轨，后市展望仍然乐观，指数有望上试27800点水平，支持位在27000点水平。

人民银行公布7月底广义货币(M2)余额162.9万亿元人民币，按年增长9.2%，低于市场预期。7月份人民币贷款增加8255亿元人民币，高于市场预期的8000亿元。分部门看，住户部门贷款增加5616亿元;非金融企业及机关团体贷款增加3535亿元;非银行业金融机构贷款减少851亿元。7月底人民币贷款余额115.4万亿元，按年增长13.2%;人民币存款余额160.48万亿元，按年增长9.4%。7月底社会融资规模存量为168.01万亿元人民币，按年增长13.2%。整体社会融资需求仍然旺盛，显示货币政策维持中性偏紧，未有影响市场对宏观经济前景信心。

联通混改刺激不大

联通(762)混改方案终于出炉，母公司联通集团向战略投资者以非公开形式发行不超过90.37亿股联通A股，以及转让其持有约19亿股，每股作价6.83元。当中有8间民企入股联通A股，共持有35.2%。腾讯(700)投资110亿元佔5.18%、百度投资70亿元佔3.3%、京东投资50亿元佔2.36%、阿里巴巴投资43.25亿元佔2.04%、苏宁投资40亿元佔1.88%、光启互联技术投资40亿元佔1.88%、淮海方舟信息基金投资40亿元佔1.88%、兴全基金投资7亿元佔0.33%。

另外中国人寿(2628)投资217亿元佔10.22%，中国国有企业结构调整基金投资129.75亿元佔6.11%，国企投资者共佔16.5%股权。完成后母公司联通集团在A股持股量从62.7%下降至36.7%，员工持股2.7%。联通A股的董事会中，联通内部人员降至2人，国家派出3人，国企投资者派出1人，民企投资者则有3人。管理层期望引资后可完善公司治理结构，加入民营企业等战略投资者，集团将更加按市场规则运作。由于混改消息已酝酿多时，短线未必对股价带来太大刺激，投资者更关注民企在联通营运上的角色，以及改革推进的进度。

中平保盈利升6.5%

个股方面，中国平安(2318)中期盈利上升6.5%至434.27亿元人民币，派息亦增加至每股0.5元，寿险业务盈利增长36%，期内新业务价值增长46.2%至385.5亿元人民币，表现胜市场预期。产险业务盈利持平，银行业务表现亦稳定，并加强零售银行发展，降低业务风险。公司力发展金融科技业务，陆金所上半年财富管理交易量增长65%，并首次录得盈利。整体业绩表现理想，金融科技发展更领先同业，分拆概念有助提升估值，前景值得看好。建议于62元吸纳，上望70元，跌穿58元止蚀。

中国金洋资产管理董事总经理 郭家耀

(笔者为证监会持牌人 逢周四刊出)