【投行视野】香港发挥优势 主宰自身未来

近日笔者接受了内地数家主要媒体的专访，分享自己对香港回归20周年的观点，围绕着香港这20年来的突破，取得了什幺成就？同时又出现什幺挑战？

香港特区成立以后，特区政府一直致力于推广香港作为「亚洲国际都会」，香港得以成为国际金融和贸易中心，回归祖国后，香港如何善用这些国际化优势。此外，香港作为内地与亚洲乃至世界之间的超级联繫人，在过去20年究竟有没有自我局限，优势有没有全面发挥，笔者亦进行了讨论。

穆迪降级国企港企借贷成本升

笔者认真及深入分析所有问题，特别是内地与香港两地未来的互联互通，如何发挥协同效应，更加是重点。当然，互联互通是双向的，香港能取得发展优势，但亦要积极协助内地化解挑战。

上周三评级机构下调中国信贷评级，其后亦下调香港信贷评级。国家信贷评级遭遇下调，所有国企、民企，甚至是本地企业的评级未来亦受到影响。若信贷评级被下调，代表风险增加，无可避免地，国企、民企及港企未来在国际市场上的借贷成本将会上升。

内地定能熬过去槓桿的阵痛

目前中国正处于结构性经济改革当中，与此同时，经济及金融正进行去槓桿，资金流动性肯定是受到影响的，故此内地的债务及槓桿问题难免出现短期的恶化，但是这不代表中国经济将进入长期调整的格局，这只是发展中的阵痛，定能熬过的。

的确，并非所有中国企业均有国际融资需求，尽管内地流动性收紧，但内地融资管道依旧是中国企业融资的主要来源，假设中国信贷评级不再恶化，问题是会过去的。

正如能源改革一样，在经济的阵痛期当中，中央政府依旧坚持。在内地结构性经济改革继续往前走的同时，香港也正式进入20周年的回归庆典，深层次看，未来30年香港究竟能为国家发挥什幺作用，担任什幺角色？答案将会主宰香港作为特别行政区的未来繁荣及发展。资深投资银行家温天纳