特朗普就职100日，观乎其表现，似乎是「讲多过做」，特别是税改「雷声大，雨点小」，仅一页纸便阐述了税改内容，并无细节。相比之下，列根当年的税务改革便仔细及认真得多，其初步文件已达550页。而且税改本身涉及太多变数，例如降低企业税意味未来10年将减少2万亿美元税收，如何能弥补相关缺口已是一大问题。笔者认为，税改要过国会这一关不易，而特朗普因素将继续困扰环球金融市场。另外，本周美国联储局议息，预期将按兵不动，惟要留意相关官员对未来加息之看法，周五的就业数据亦值得大家留意。
至于法国大选情况，笔者反而并不担心，因除非出现难以预计事件，否则中间派马克龙当选机会极高。但市场早已炒作相关消息，而且即使马克龙获胜，其过去管治经验不足，将会成为他上任后的最大挑战。累升不少之欧洲股市或会借势出现调整。
港股亦正式踏入「五穷」月。相信大市仍会受制于A股及外围情况。不过，观乎恒指市底不弱，除非地缘局势出现剧变，否则跌破23800点机会暂不高;当然，恒指由年初至今累积升幅近12%，在环球股市中表现绝不失礼;但大市能否进一步作出突破，则要视乎落后蓝筹如中资股能否「接力」。
美国重磅科技股公布业绩
个股方面，则依然出现「强者越强」的情况，科网股继续有资金追捧，腾讯(700)股价续创新高，笔者上周推介之新意网(8008)表现亦算有所交代。要留意的是，本周美国将有多只重磅科技股公布业绩，结果将对科技股能否再升有相当大启示。
友邦暂不宜高追
另外，本地蓝筹股相继放榜，部分相当有惊喜，友邦(1299)便是当中的佼佼者。去年内地禁止银联客户在港「碌卡」投保，令市场关注新业务价值表现。不过，其首季新业务价值按年急升55%至8.84亿美元，集团通告更指大多数个别市场均录得强劲双位数字增长，相信增长主要仍来自中国内地及香港市场。虽然新业务价值利润率有所下跌，惟以其增长而言，相信估值有望得到重估。
于业绩公布后，友邦股价持续见有追捧，惟暂不建议高追，可待其回落至53元以下买入作中线持有，上望62元水平，并以48元作止蚀。
耀才证券研究部总监 植耀辉
(逢周三刊出)
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