一带一路高峰会渐行渐近 铁路股开行迎升浪

【今日时报网讯】美军上周突向叙利亚空军基地发射导弹，令环球金融市场震一震，港股也无法独善其身，幸有北水撑住，恒指上周五收市仅跌6点，成交888亿元，全周升155点或0.6%。面对市况不明朗，又想作长线投资，建议留意基建铁路股，推荐中交建(1800)及中铁(390)。今日时报记者 林德芬

受惠于内地经济增长的基建铁路股，在两会前后已被热炒，其中「基建三宝」上周齐涨。国家发改委早前公布，今年首两个月，公路建设累计完成固定资产投资1601亿元人民币(下同)，同比增36%，但铁路仅完成固定资产投资417亿元，同比增0.2%，按今年铁路投资额将保持去年规模即8000亿元以上的计算，意味下半年铁路投资将要加速追赶。

交银国际﹕铁路股宜长线持有

据国务院早前推出的《「十三五」交通运输规划》，截至2020年全国高铁将可覆盖逾80%的大城市，意味基建铁路项目陆续有来。至于基建铁路股投资前景，高盛上月发表报告，指包括中交建在内的三大基建商去年新订单增长强劲，相信可于未来数据转为收入;交银国际也看好铁路股，建议可视为中长线投资。

交银国际交通运输及工业行业研究主管郑碧海接受本报访问时表示，铁路股适宜长揸，因铁路投资见利润需时，预期各铁路项目至少要1、2年后，才有盈利。

他又指，去年铁路股毛利率上升，也是来自房地产业务，并非来自核心业务的增长，但预期政府和社会资本合作(PPP)项目未来将成为铁路股的增长动力，并预期雄安新区的开发将带动PPP项目。不过，现时铁路股仍然受营改增及原材料价格浮动，而影响业务表现。

中交建海外业务率先跑出

「基建三宝」中，最受瞩目的还是中交建。中交建去年实现新签合同金额7308亿元，按年升12.4%，当中海外业务及PPP项目佔近55%。中交建董事会秘书兼总经济师刘文生早前于业绩会上指，今年合同金额目标为9000亿元，海外业务及PPP项目佔比将续提高。

对于中交建的投资前景，郑碧海指出，该行较看好中交建，因中交建较积极争取PPP项目，盈利能力又提升，加上公司积极从PPP项目营运中套现利润，财务稳定，且海外项目也比较多，料对其整体业务有利。

中铁签订印尼高铁总承包合同

瑞信最新报告也指，中交建去年新订单增长为12.4%，海外升43%，在手项目按年增26.8%至1.1万亿元人民币，提升今、明两年每股盈利预期1%及5%，目标价由11.4元升至13.7元，评级「跑赢大市」。

另一只股价较落后的中铁也值得留意。中铁去年赚118.08亿元，该公司近日宣布，集团参与的中印尼高铁承包商联合体，在印尼首都雅加达签署了印尼雅万高铁项目总承包合同(EPC)，合同金额约47.01亿美元。中铁指，「一带一路」建设早期重要成果进入全面实施阶段。

最后，值得一提的是，「一带一路」国际合作高峰论坛将于下月召开，「一带一路」概念的铁路股料又迎来新一轮升势，因此现时可趁市况调整时，候低吸纳铁路股。

拆局解码

雄安新区开发 利好铁路股

一个新区开发，铁路基建的拓展自然不可少。由于雄安新区建设势必会带动当地人口流动的大幅增加，而目前津保铁路线上的白沟站、白洋淀站，成为雄安新区规划範围内现有的两座高铁站，意味铁路基建将深入该区，因此铁路股近日涨不停。

据内地媒体报道指，在现有津保铁路的基础上，将于2020年通车的固保城际铁路计划对接北京城际铁路联络线，直达北京新机场，有望成为雄安新区对外交流的一个快捷通道。

就会否参与雄安新区建设，中铁率先表态。中国中铁董事长李长进于业绩会上指，政府正在规划该区发展，中铁去年也有专家调研过，相信在新区未来的建设中集团将佔相当大的份额。