美加息预期升温 港银行股有运行

受美联储官员言论影响，美国于3月加息预期升温。市场普遍看好港银在加息带动下拉高息差及盈利，大行亦纷纷看好港银，上调相关股份评级。个股推荐中银香港（2388）及渣打集团(2888)。今日时报记者 王理琪

据外电报道，多名美联储官员先后表态，认为可以考虑在短时间内加息。

一向立场「偏鸽」的美三藩市联储银行行长威廉斯(JohnWilliams)近期表示，由于美国经济好转，通胀接近2%目标，要「严肃考虑」3月加息；纽约联储银行行长达德利(WilliamDudley)亦持相同观点，表示联储局加息的理由增加，可能在相对短时间内加息。

据彭博的数字，3月加息机率升至52%，5月或之前加息机率则升至66.9%。

因港币与美元挂钩，美国加息，港银亦会跟随，届时可逐步拉高港银息差及盈利。自金融海啸以来，港银净息差最多跌愈70基点，大行普遍看好港银在加息周期带动下，净息差有望回升。

同时值得注意的是，与国际上大银行相比较，港银估值仍然低廉，对资金极具吸引力。

中银东南亚贷款业务增长潜力大

除了龙头股「大笨象」汇控(005)外，中银香港近期最为受宠，被多家大行唱好。观其股价，进入2017年以来，股价走势一路走高，更于2月升穿52周线高见31.75元。至昨日，股价仍围绕31元左右小幅波动，即使在上月底恒指倒跌失守24000点，牵连一众银行股录得跌幅情况下，中银香港不跌反升，而昨日收市价报31.2元。

中银香港亦受到高盛、花旗、星展和中信里昂等看好。花旗发报告指，除受惠加息和资本充足外，中银香港在东南亚国家的贷款业务有增长潜力，可输出企业金融和资产管理业务，给予「买入」评级，目标价由32.5元上调至33.5元，另调高2017年至2018年经营性利润预测1%至3%。

此外，中银香港继去年出售旗下集友银行70.49%股权，给股东「派大礼」后，今年有望再派特息，市场认为中银考虑股东派息憧憬及监管要求等，今年有望再派特别股息，惟金额较去年会少得多。中银香港业绩将于本月底公布。

渣打或将迎正面转向

渣打于去年业绩录得亏损，股价受此影响相对疲弱，进入2017年以来同样受到资金看好，股价一路走高，最高报79.8元，升穿52周线；后随恒指倒跌，股价一度回落，70元或为支撑位，昨日收报70.25元。

美银美林于本月2日发布报告，给出渣打「买入」评级，目标价86.65元。报告指出，渣打目前正聚焦收入增长，料可迎来正面转向，渣打今年起或可扭亏为盈。

该行并指，渣打去年第4季度成本虽相对较高，但料此属季节性，估计集团今年成本可持续正常化，随着商品价格回升，料渣打旗下不良贷款及观察名单贷款的拨备可望下降。

然而对于渣打，有大行唱好，亦有大行唱淡。瑞银便指渣打在渡过困难的重组业务期后，今明两年收入将分别增长4.4%，惟该行对重组的正面影响持审慎态度。给予其「跑输大市」评级。

至于恒生银行(011)与东亚银行(023)则被大行唱淡。其中，中信里昂认为恒生的按揭贷款占总贷款的26%，高于中银香港的22%和东亚银行的9%，在按揭战的竞争压力下，恒生最为脆弱。东亚银行亦因业绩逊于预期而获摩通减持评级。对此两只港银股，宜谨慎观测。