资金将重回新兴市场

港股在近期成交增加下，恒指已有企稳23500点之势。反观全球，欧洲近期仍受一系列的不明朗因素困扰，例如法国总统大选后的结果将会左右法国对留在欧盟及欧元区的取向，以及英国才刚刚开始脱欧谈判等等，因此，预期环球资金不会流入欧洲。再看美国，由于美国总统特朗普提倡的美国优先、大幅减税和放松银行监管的政策憧憬下，令美国三大股市指数齐创下历史新高。
然而，美股在近四个月急升后估值已有点高处不胜寒，相信短期内再上升空间有限。反观香港，由于港元是跟美金挂耻，加上港股估值长期处于低水平，在人民币贬值暂缓的前提下，相信资金其后会回流新兴市场，因此笔者认为港股于第一季仍会反覆造好，投资者不妨趁低吸纳，在高位且战且退。
膳源料反覆上升
港股回勇，而且资金轮流炒作不同板块，入市资金暂时仍集中在大型股和中型股。然而，笔者认为当大型股和中型股累积到一定的升幅后，资金便会流回小型股，投资者不妨趁现在先行买入，等待资金炒作，膳源控股(1632)是其中一只可留意的股份之一。
集团的业务主要为经营越南式餐厅，至目前为止已在香港合共经营22间越栈品牌餐厅，而大部分餐厅位于购物中心商场範围，其中三家在港岛区和五家在九龙区。该公司以越栈品牌经营餐厅，以及子品牌越乡和越悦等。但是在香港租金持续上升，内地游客减少的压力下，相信膳源控股日后会仿效翠华集团(1314)一样，未来是走出香港，北望神州。主要是因为中国人均消费水平已年年增强，加上当地租金便宜，相信会令集团毛利率提升。
而且，集团更表示未来两年会通过开设全餐牌越式休镕餐厅、法式越南餐厅和国际美食餐厅，希望通过多元化的经营对抗饮食业竞争的情况。从投机的角度来分析，膳源的货源比较集中，市场对其之憧憬也容易令其炒上。在短线技术走势上，膳源早前由高位17.2元跌至低位6.5元后，现阶段已升穿10元的平台支持区，预计近期走势仍会反覆向好，投资者不妨趁低吸纳，待高价时沽，但也需要严守止蚀，止蚀价宜设于9.5元。
香港股票分析师协会永远荣誉会长 国农证券董事总经理林家亨