降息潮压不住房贷涨息

作者：灵童

在全球经济衰退的背景下，继美国降息之后，越来越多的国家加入到降息的大潮之中，试图以此来激活经济。但其中有一个例外，内地买房人感觉到，现在买房要付出更多利息。而且付出更高利息，还不一定能拿到房贷。

跷跷板：楼市弱股市强

据观察，内地房贷利率水平在6月份达到2018年最低水平以后开始触底反弹。随后房贷收紧的声音就不断传出，20家银行先后加入到停贷的行列。

房贷加息已是不争的事实，当下合肥主力银行首套房贷款利率执行基準利率上浮20%，即5.88%；二套房的贷款利率执行基準利率上浮30%，即6.37%。仅合肥一市就有12家银行停贷。

一边厢房贷收紧，调控不断。另一边厢股市在科创板推出之后，走出了一波不同于国际行情的单边上扬市。中国的股市再一次呈现出与楼市跷跷板的行情。即楼市弱的时候股市强。

这样的情况还会持续多久？灵童以为至少要等待下一次中央政治局经济工作会议之后，才能够有下一步方向。在年中的政治局会议上，已经对楼市进一步定调，重申房住不炒，并表示下半年房贷可能将会收紧的预期。现在来看，这一调控得到坚决执行，人行官员在不久前的国务院政策例行发布会上明确表示，房贷的利率不会下降。该官员明确表示，避免把房地产工具化，不把它当做刺激经济手段，就得做到房贷增量不扩张、房贷利率不下降。总的基调定了，那幺要改变至少要等到下一次政治局会议。

依灵童观察，之所以对楼市管控不放鬆，就是担心楼市中巨大的流动性流出以后，导致经济出现更大的波动，从而引发系统性金融风险，进而酿成金融危机。在避免全面金融危机爆发的背景下，楼市被视为重中之重。

房贷利息鬆动中短期无望

相对于楼市是一个大众市场所不同的是，股市是一个相对小众的市场，参与的人数比较有限，而且现在还在不断推动去散户化，未来更多的是机构的博弈，因此市场将更趋于理性，风险较楼市更可控。从政策的调控来说，自然是对股市鬆对楼市紧。近来A股能走出一波行情与政策的放宽不无关係。继7月底推出科创板之后，政策暖风不断吹来。融资融券扩容新规的实施，更是被视为一个转捩点的利好。在分流资金的投向上，高层自然更愿意选择股市而不是楼市。也正是在这样的背景之下，越来越多的资金开始涌入A股。行情刚刚有所躁动，就有分析人士称，A股将进入黄金十年。

灵童看不了那幺远，但是有一点可以明确。楼市的限贷还会持续，房贷不降息的定调，在中短期内不可能改变。即便是全球降息，也难改这一基调。这是由中国国情决定的，因为太多资产和财富集中于楼市中，不容有失，经不起试验。