外资大举购买中国资产

今日时报评论员 王长久

4月A股开门收跌，带动亚太股市全面转向回落。截至收盘，上证综指收盘报2734点，跌16个点或0.57%;深证成指收盘报9951点，万点大关得而复失，收盘跌10个点或0.11%;深圳创业板指数收盘报1864点，跌7个点或0.38%。亚太股市普跌，到A股收盘，中国香港恆生指数跌2.15%，中国台湾加权指数跌0.46%，日经225指数跌4.44%，富时新加坡海峡时报指数跌2.32%，韩国成分指数跌3.94%。

A股估值逼近历史底部

随着内地股市反覆回落，外资重新开始流入内地股市。3月31日，北向资金净流入16.5亿元，而4月1日早盘，北向资金共计流入41.96亿元，沪股通净流入10.93亿，深股通净流入31.03亿。

外资重新连续流入内地股市，一是因为内地股市在今年第一季度明显抗跌。今年第一季度，美国股市道琼斯指数暴跌23.2%，1987年以来最差;另外欧洲股市平均下跌20%以上，富时新加坡海峡时报指数Q1暴跌25%，日经225指数Q1大跌20.12%，韩国成分指数暴跌20%，中国台湾加权指数暴跌19%，中国香港恆生指数下跌16.86%。而A股，上证综指第一季度下跌300个点或9.84%;深证成指季度跌幅为468个点或4.49%，在全球股市中表现上乘;创业板指数第一季度更录得73个点或4%的累计升幅，更显凤毛麟角。

此外，目前A股的市盈率又一次接近历史底部。截至周一收盘，全部A股最新动态市盈率为15.8倍，低于18倍的历史平均水平。上证指数市盈率为11.64倍，为历史极限低估值。而估值优势更加明显的港股，更受到热钱青睐。年初至今，日均南下资金净流入港股高达5.32亿美元，相当于港股主板日均成交量的3.1%。

国债央票成国际抢手货

对A股市场来说，不少大资金似乎已经达成共识，即在此位置之下，市场下跌空间越大，买入的力度可能会随之提升，各类资金对当下A股市场投资价值的认可度正在不断提升。

在全球市场，尤其是美国市场因新冠病例激增而战慄之际，总算在中国市场看到了投资者的回归。总部位于纽约的柏瑞投资公司最近将中国A股的权重从很小的个位数提高到了较低的两位数。该公司表示，因新冠病毒危机的影响，西方国家经济的大幅下滑至少要持续到第二季度，而以中国为首的东方经济已经有很多「表现出复苏迹象的公司」。「4月份的宏观经济数据显然将为中国提供更好的基调，同时西方将开始一场持续时间未知的暴跌。」瑞银资产管理在2月底推出了一只新的交易所交易基金(ETF)，投向中国境内股市。人民币资产正在成为外资的避风港，中国国债、央行票据成为国际上的抢手货。