港股A股IPO两重天

　　作者：王长久

　　随着2019年行情渐进尾声，内地股市与港股的IPO差距快速拉大。

　　28日，阿里巴巴在港上市第三个交易日上涨5.59%，股价突破200港元，上市三日累涨近16%。在香港极其动荡敏感时期，阿里成功来港上市，显示国家监管部门在迅速发展沪深交易所之外，也高度重视香港作为中国金融第一自由港的地位。阿里的上市有助港交易所卫冕全球「头号上市目的地」。毫无疑问，正值香港多事之秋，阿里此次在香港招股，是对处于困难之中的香港特区政府和受到冲击的香港金融市场的坚定支持。

　　内地银行股排队发行

　　在港股势必将成为2019年全球吸金王的同时，一直不愁新股发不出去的内地股市却遭遇空前挑战。2019年全年最惨新股非浙商银行莫属，11月26日该股上市首日盘中就跌穿发行价，27日浙商银行以4.74元收盘，跌破发行价，市净率为0.92。

　　目前，市场关注的焦点转到了邮储银行。邮储银行本次发行价格5.50元/股，对应的2018年摊薄后市盈率9.58倍高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，也高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归给新股投资者带来损失的风险。

　　除了浙商银行、邮储银行，排队的银行股有哈尔滨银行等几十家，A股IPO根本看不到头。好在邮储银行引入「绿鞋」机制，还安排了战略配售，其战略配售数量约佔发行总量的40%，相信邮储银行新股发行仍有保障。

　　但是后面的诸多银行股，还能不能新股不愁卖，那就有待观察了。