宽松预期促外资回流

A股昨日迎来久违的井喷行情，两市场成交额也比上一个交易日激增1988亿元或54.2%，显示有明显增量资金进场。

宽松预期明显升温

进入2019年，美联储不仅叫停加息周期，反而出现降息冲动，只是具体何时降息难以预测。美联储口风转向让今年全球降息从零星个案逐渐蔓延成潮。

2019年2月7日，印度央行宣布将基準利率下调25个基点至6.25%，打响了降息「第一枪」，开启全球降息之旅。其后，埃及、吉尔吉斯斯坦、澳大利亚等一众国家央行也开始降息。据不完全统计，年初至今降息的央行已多达14家。面对经济下行压力，全球货币政策宽松已是大势所趋。到10日收盘，美国股市连续6个交易日大涨，进而带动亚太股市普涨。

全球货币宽松预期强化，资金风险偏好持续修复，这也有利于外资持续流入A股。昨日，北向资金已连续6日净流入。

北向资金一直被形容为聪明资金，今年1月4日到4月8日的持续上涨行情，最大受益者就是北向资金。而4月8日以后北向资金持续净流出，也引发A股持续两个月的深度调整。而今，北向资金持续回流，对于市场信心有一定提振作用。

消息面持续偏暖

端午节前后，A股消息面开始偏暖。端午节假期最后一天，金融委和银保监会接连重磅发声称，中小银行风险完全可控，大型商业银行与股份制商行将继续与中小银行正常开展同业业务。而11日，央行网站发布消息表示，将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。消息公布后，离岸人民币在短短60分钟内迅速拉升上300多个基点。提前公布在香港发行央行票据，明显有震慑人民币空头之意，对于A股也是一个提振。

另外，有消息说，万亿险资或将驰援A股。银保监会表示，正积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。多位险企人士表示，目前许多保险机构权益投资比例已经逼近30%的上限，保险资金增持A股是必然趋势。预计提高到40%是第一步目标。据统计，截至2019年一季度末，保险资金运用余额达17.0554万亿元。分析人士指出，如果权益投资比例提升至40%，按照此前实际的二级市场权益投资比例，可能给A股市场带来近万亿元的增量资金。

经历连续的下跌和调整后，市场风险逐步释放。尤其是汇率逐步稳定以及外部不确定性小幅趋稳下，市场情绪有所回升。而北向资金6月以来的持续净流入，也给市场带来提振，推动市场热情提升。

王长久