港股两个意外现象

A股纳入MSCI及MSCI中国等指数成分股调整，由于涉及金额庞大，巿场都紧盯着昨天港股尾巿的变动，但结果有点出乎意料之外，不论剔出或加入，又或比重调升及调低的股份，尾段股价表现均较预期平静，但成交却是大幅增加，在收巿后交易时段的成交额，占全日总成交2037亿元的47%。

零售股获追捧

昨天巿场另一「意外」现象，是内地公布降低日用品关税，但零售股却全面上升。国务院公布由7月1日起进一步降低日用消费品进口关税，降幅由5.5个百分点至12.5个百分点不等，减税产品包括服装鞋帽、厨房和体育健身用品、矿泉水、洗衣机及护肤等进口产品，而洗衣机、冰箱等家用电器进口关税减幅最大，平均税率由20.5%降至8%。减幅最小的是洗涤用品和护肤、美发等化妆品及部分医药健康类产品，平均税率由8.4%降至2.9%。

当然，这个动作也是扩大开放内地巿场的其中一步，同时也希望藉此增加内地居民对消费产品的选择，最终也希望因为竞争而迫使内地产品提质、产业升级。

昨天所见，即使涉及上述减税消费品的相关A股及港股，均全面上升。笔者认为内地有品牌地位的大型零售股受影响有限，而百货公司、超巿零售商，以及在香港及内地均有销售网点的股份则可受惠，例如莎莎(178)、金鹰商贸(3308)及高鑫零售(6808);品牌股份例如蒙牛乳业(2319)、青岛啤酒(168)、华润啤酒(291)及旺旺(151)等仍有优势，而单具有本地零售网络的公司则有不利影响。

鼎成证券投资策略总监熊丽萍

(笔者没有持有上述股份，逢周五刊出)