受A股复市后持续造好支持，港股近日维持升势，并企稳28100点之上，再创去年8月中以来新高。不过，外界始终关注中美贸易谈判进程，而美国总统特朗普则继续其「估佢唔到」作风。另一方面，农曆新年前国务院副总理刘鹤率领代表团到美国进行贸易谈判时，他才表示「将很快与国家主席习近平会晤，以争取达成全面的贸易协定」，怎料上周他又指不会在贸易谈判协议最后限期前与习主席见面，令贸易谈判前路存在阴霾。虽然本周美国贸易代表莱特希泽与财政部部长鉧钦将赴京继续贸易谈判，但大家亦「心知肚明」，在双方互有底线下难有共识。所以笔者认为，最大机会还是将限期延后，好让大家再「慢慢倾」。执笔之时，便有消息指美方可能会将限期延长90日。
当然，以上因素将会继续成为后市其中一个最大变数。除此以外，内地亦将于本周公布一系列经济数据，相信投资者将观望相关数据，预期大市将继续于27500至28400点水平续作整固。股份方面，笔者并非堪舆学家，故不会对猪年走势作预测，但纯以行业分析，则基建及5G概念仍较值博，当然个别股份近期已急升，故只宜候低再作部署。
美汇短期反弹机会不低
虽然股市近期表现不俗，不过上周多国相继下调今年经济增长预测，恐怕又会成为另一个拖累投资市场之一大隐忧。当中，欧洲情况应最惹关注。欧盟上周便警告，受欧洲经济正面临出口商品需求减少、英国脱欧及国别地区之政治问题影响，将欧元区经济增长预测由原先估计之1.9%下调至1.3%，而欧盟内之两大经济体德国及意大利，增长亦由原先之1.8%及1.2%，下调至只得1.1%及0.2%。澳洲联储银行亦大削预测，由原先之3.25%，下调至2.5%。
随着年初美国联储局暗示暂缓加息，美汇转弱已成为投资界今年其中一个共识，年初新兴市场股汇出现强劲反弹，某程度上便是反映此等因素。然而，全球经济增长变得不明朗，资金或会回流美国，令美汇短期出现反弹的机会看来不低，对新兴市场可能又会带来另一波冲击，投资者宜多加留意。
耀才证券研究部总监植耀辉(逢周三刊出)
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