肥了雷军苦了股民

小米(1810)上周宣布上市后首份业绩扭亏为盈后，立即向董事长雷军支付99亿元(人民币，下同)的一次性股权激励。究竟这笔近百亿元的「激励」，是反映了雷军贡献巨大，还是在「同股不同权」下的奇异怪象？

事实上，不少科技股，尤其是奉行「同股不同权」制度的独角兽公司，公司董事会都会向创办人派发一次性激励。2014年京东上市前，公司董事会就向创办人刘强东派发4%的公司股权，当时约值6亿美元。如此看来，今天雷军所得到的一次性激励，绝对比刘强东多。

我们可以从小米的业绩，了解这笔奖金是否值得。小米截至今年6月底止上半年业绩扭亏为盈，从去年同期蚀198.34亿元，转为期内录得76.05亿元盈利；单计第二季度，小米的利润多达146.32亿元。业绩亮丽，论功行赏，作为小米掌舵人的雷军应记一功。

投资者应分享成果？

问题来了，既然小米第二季度业绩成功扭亏，那买了小米股票的广大投资者，是否应分享这份成果？这笔奖金是谁决定派发？金额多少又怎样釐定？面对这些问题，小米股民会否感到不是味儿？

对雷军而言，这笔激励或许是「应得之财」，但对于小米其他股东以至整体金融市场来说，可能是噩耗。可以说，雷军肥了、股民苦了！

阿历士

(逢周五刊出)