上周五晚，美国总统特朗普宣布对中国价值500亿美元商品加微25%关税的清单，重燃了贸易战的战火。美国贸易代表办公室称，对中国徵税产品的清单涵盖1102个项目，总价值大约500亿美元，并分为两步走，第一步对818个总价值340亿美元的项目徵税，徵税时间是7月6日开始。第二步是对284个总价值160亿美元的商品徵税，这部分商品的主要选取準则就是瞄準「中国制造2025」，具体类别包括半导体及塑胶等产品。这部分商品将接受公众审核，徵税措施可能在稍后的日期生效。消息公布之后，10年期美债利率应声下行4个基点至2.90%水平，19日进一步下行至2.88%，再次说明市场对贸易战的厌恶情绪。
中美贸易冲突升温
对此，中方也如预期予以反击。在美方公布关税决定6个小时之后，中国商务部决定对价值总额500亿美元的美国商品徵收关税，而且与美方同样分为两个部分，一部分同样为340亿美元，包括原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等，税率亦效法美方设定为25%，措施同样在7月6日生效。而对剩余的160亿美元商品加微关税的具体日期也照样是「另行公告」，显然是打算等到美方生效之时再对等生效。
对于中方的反击，特朗普没有任何妥协的意思，很快又宣布对另外2000亿元美元中国商品的关税计划，而这一行为亦被中方称之为「讹诈」。特朗普在贸易战上的反反覆覆让所有人都觉得头痛，看来短时间内就算贸易纷争有所平息，也只会是短暂。
美元料续受捧
本周策略：上周美联储一如市场所料加息四分之一厘，而最令市场振奋的是会后声明，全年加息预测由三次上调至四次，其鹰派言论令美元继续保持强势，加上贸易战这个战场亦正式揭开序幕，将不利环球投资环境，短线资金有机会重回美元怀抱，为美元带来支持。另外，欧央行只延长了买债时间表至今年底，并没有如市场预期在9月结束。至于加息问题上，欧央行言论相当含糊，亦令市场大为失望。因此笔者估计美元将继续受追捧，并会上试95.50阻力，如再破，目标看96.50，而本周估计美汇指数在94至96上落。
永隆银行司库萧启洪(逢周三刊出)
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