尊敬的美国总统特朗普先生，您好!悉闻贵国近日「出招」不断，国际威望一浪高过一浪，以发达国家之气势，宣「美国再次伟大」(Make America Great Again)之口号，扬贸易战之言论，实为总统阁下之作风矣。
回忆自格林斯潘任联储局主席开始，仅需格老一句「出口术」唱好经济：使市场预测未来需要加息，儘管未有实际加息行动，立刻令美汇指数转强。同样，此后接任联储局主席的伯南克亦凭藉量化宽鬆和出口术两大招，重振华尔街雄风，使得美股在2009年见底之后，开始迎来至今近九年的牛市。美元的国际地位，在贵国数任联储局主席(格老、伯南克及耶伦均善用出口术)的努力下，依旧稳坐「世界第一」。
众所周知，近期美股乃至全球股市的震蕩，乃深受总统先生的贸易战言论影响。在美国股市「雷雨交加」之际，贵国贸易代表莱特希泽在接受媒体採访时表示，他将在对中国商品关税生效之前给出60天的窗口期，今年6月前或不会开徵关税。当被问及中美双方是否可能通过谈判来避免关税冲突时，莱特希泽表示：「我认为这存在希望。」此后股市表现开始回稳。上周四美股收市后，总统先生出人意料地称，考虑对另外1000亿美元进口自中国的商品徵收关税，而笔者从市场图表中观察到，上周四，当美股道指反弹冲上24622点高位水平附近时，即在您发表该项言论前几个小时内，市场一部分的「醒目资金」大户开始在高位偷步沽空道指期货。此两项事情于「前后脚步」发生，不得不令笔者怀疑这些大户是否有「读心之术」，已「预先知晓」总统先生的「心思」?从而使得周五道指大跌逾700点。之后，贵政府为了避免引起更大的股市震蕩，为贸易战恐慌降温，您的新任白宫首席经济顾问库德洛在有线新闻网络(CNN)节目中说：「这过程最后可能和气收场。」而美国财政部长鉧钦也配合出口术表示会「继续与中国进行协商，以解决互惠贸易问题」。这令到美股在低位23738点水平稳定后又开始反弹，并且带动港股由本周初开始反弹。
笔者在此亦呼吁总统先生，应把握好股市的波幅，切勿为逞一时「口舌之快」，而令道指失守2月9日的重要低位支持。否则，我们香港股民亦会受此拖累。还请您高抬贵手，预祝中期选举顺利!
环球资金将来东流
中国国家主席习近平在博鳌论坛气定神闲的表现，令市场一片叫好，甚至IMF总裁拉加德都称讚习主席的讲话「足够具体，并非泛泛而谈」。而对于特朗普总统的表现，我们则不予评论。根据两国领袖的表现，以及预期6月1日A股将会正式加入MSCI，人民币的国际化会令各国增持人民币资产，将会使得国际资金由美股市场流转入内地及香港股市。笔者建议进行跨市场价差套利(Spread Arbitrage)：同时沽道琼斯指数期货，买中华交易服务中国120指数期货。倘若道指跌幅大于中华交易服务中国120指数期货跌幅，或者道指升幅小于中华交易服务中国120指数期货升幅，则可获利。
香港永裕资产管理董事总经理、贵州省第十二届政协委员 史理生
(作者为证监会持牌人 逢周四刊出)
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