信银国际：贸战减慢跨境投资

【今日时报网讯】中信银行(国际)昨日公布最新季度「信银国际跨境银行需求指数」录得56.9，按季表现持平，但受累贸易战阴霾，其中企业对跨境银行服务的需求出现下滑。中信银行国际首席经济师廖群称，中美贸易战一旦开打，将拖慢跨境投资，并对香港人民币资金池造成一定程度的影响。

今日时报记者 邝伟轩

信银国际发布的数据显示，最新季度的企业需求指数为54.9，较上一季度的55.1下跌0.2。在8项产品或服务的企业跨境需求子指数中，录得「四升四跌」，下跌者分别为衍生产品、贸易融资、贷款及债券发行;上升者则分别为货币交易、结构性融资、资产管理，以及财务谘询与结算和现金管理。

「信银国际跨境银行需求指数」调查合共访问500家企业及500位富裕人士，覆盖内地珠三角、长三角、环渤海及中西部地区15个城市。调查虽然显示跨境银行贷款整体需求下降，但仍有多达57%的受访企业表示，选择跨境银行贷款是由于对未来业务有信心。调查又显示，约有18%受访企业预计贷款需求上升，预料需求下降者则只有5%。

至于结构性融资服务方面，有60%受访企业是用于银团贷款、37%受访企业用于併购融资、33%受访企业用于上市前融资。11%受访企业预料结构性融资的需求将会上升，只有3%的受访企业预料结构性融资需求将会下降。

个人跨境银行服务需求走强

廖群表示，美国对华贸易保护主义陡然升级，今后美国在这方面将呈现很大不确定性，并持续影响企业跨境银行的需求。

他认为，中美贸易关係至今仍属冲突阶段，惟一旦两国爆发贸易战，对中国及香港经济都有影响，跨境投资亦会因而减慢。

相反，个人跨境银行服务需求则持续走强。最新季度个人需求指数为64.5，较上一季度的64.1上升0.4。其中，6项服务或产品相关个人需求子指数当中，录得「四升两跌」。上升者分别为货币交易、移民及教育服务、金融投资及信用卡服务;下跌者则分别为法规鬆紧预期及保险产品。

在法规鬆紧预期方面，多达71%的受访个体预期未来贷款将会收紧。至于预期贸易融资和结构性融资活动收紧的服务个体，分别只有15%及12%。在移民及教育服务方面，有85%受访个体称选择用于教育，另有42%受访个体选择移民。

调查预期，信用卡需求上升，可归功于内地访港旅客上升及其消费额回升带动。至于保险产品需求与按揭及个人贷款需求有所回软，主要是上述项目经历上一季度超乎预期地走强后的自然回调所致，预期上述指标可于下一季度有所回稳。

调查显示，今年中美贸易摩擦的程度，将会直接影响企业以至个人的法规鬆紧预期，若贸易战真的爆发，不论是企业还是个体的法规预期都将会恶化。

【拆局解码】若开打 中国GDP降0.2%至0.3%

中美贸易关係持续紧张。中信银行(国际)首席经济师廖群预计，若中美贸易战开打，今年内地的整体出口将会下跌2%至3%，内地整体经济将因而下降0.2%至0.3%。他预料，今年首季度经济增长介乎6.8%至6.9%，全年经济增长为6.6%。

但廖群预期，即使中美贸易战真的开打，内地亦不会透过将人民币贬值的方式施行报复，料今年人民币兑美元汇价会稍为跌至6.38兑1美元。

对于国家主席习近平昨日宣布一系列开放市场的措施，廖群称，此举反映内地政府正在按计划行事，而在很大程度上，中美近日贸易关係紧张，促使了内地加快开放市场的步伐，但他未能确认内地的举动，是否为中美日后和解争取筹码。

至于香港息口走势方面，廖群指，早前香港未有跟随美国加息，主因是香港流动性仍然充裕所致，一旦美国再加息2次，香港的最优惠利率将会上升一次。他预料，香港最优惠利率将于6月或9月上升。