两地市场节后有望反弹

美国10年期债息上周曾升破3厘大关，美股继续反覆，加上市传美国司法部正对中国电讯设备巨头华为进行刑事调查，港股上周一度跌破三万关口，香港及美国市场周内同「破三」。

华尔街股市前周五全线走低，苹果公司相关股及科技股下跌拖累股市。港股恒指上周一亦跌163点，收报30254点，腾讯(700)再失守400元关口，主板成交约882亿元跌至今年以来最少。人行下调存款準备金率1个百分点前夕，内银股上周二受追捧，港股全日抽升381点报30636点。然而，美国10年期国债债息升破3厘，华尔街股市隔晚急跌，港股上周三在腾讯拖累下，急挫308点报30328点。美债息续高企，加上市传美国司法部正对华为进行刑事调查，上周四科技股普遍向下，港股一度跌穿三万大关，庆幸尾市跌幅收窄，全日收跌320点报30071点。美国10年期债息隔晚回落至3厘以下，港股上周五先升逾300点后升势回顺，受平保(2318)季绩逊预期影响，股价向下，港股最终只是收升272点。

总结全周，港股恒指跌137点(0.45%)，收报30280点，全周高低波幅794点(2.6%)。国指收报12066点，全周升12点。总结整个4月，受多重负面消息影响，沪综指跌2.7%，连跌3个月，累跌11.5%，收报3082点。因应劳动节假期，A股周一及周二休市，周三复市。

朝鲜领导人金正恩访华，打乱美方叫阵，其后缔成朝韩世纪会，促进无核化进程，动作亦淡化朝鲜核威胁。经济数据偏稳偏好，中美贸战相信亦可在美国贸易代表团访华后再现缓和，5月宏观气候有利市场稳步回升。

新华保险见底回升

市场寻底聚力作反扑，可捞大落后内险股。新华保险(1336)去年业绩略逊，收入合计1430.82亿(人民币，下同)，按年下降1.2%;录得纯利53.83亿元，只增长8.9%。公司刚于上周公布今年第一季度报告见佳绩，按中国会计準则首季营业收入461.59亿元，按年升3.5%;纯利26.09亿元，按年大升42%;每股收益0.84元。当中保险业务收入升至394.34亿元，按年升5.9%;期内资产减值损失收窄至2.01亿元，主要由于期内可供出售金融资产计提减值损失按年下跌，而截至3月底公司年化总投资收益率为4.3%。新华保险2018年预测市盈只约11.3倍，市盈增长率PEG亦低，只0.61倍，估值理想，股价在35元水平L型寻底后明显见底回升，可于现水平吸纳，部署捕捉5月反弹。

日发证券副总裁孙瀚斌(逢周三刊出)