明年选股策略 科技股必揸

美国总统特朗普于圣诞节前签署税改法案，成为他当选后的最大功绩。税改不单影响美国经济及财政预算，就连环球资金流，特别是对新兴市场的冲击有多大，将会是下年投资市场的一大关注点。一旦有最新看法，笔者会马上跟大家分享。至于短期市况，本周只得三个交易日，过去两日A股表现平平，预期港股亦难有惊喜，料在交投续淡下，恒指将续于29500点上落。

上两周跟各位回顾了部分推介股份之表现，今次则分享2018年之推介。与去年的策略有所不同，推介会分为「核心」及「游击」两种策略，这亦是笔者总结去年经验而作出的调整。简单来说，「核心」就是长线持有之选，至于「游击」则属短线或炒波幅为主，但投资理念仍倾向长线投资。

明年核心持有科技股

先谈核心组合，主要包括笔者认为有理想发展前景、业务较佳增长以及收息之选。前者必然包括笔者一直看好之科技板块，特别是股王腾讯(700)。坊间对腾讯来年股价表现颇两极，乐观派如笔者依然看好，但亦有不少看法认为其股价已很贵，并对其将来发展存有保留。估值平贵属主观分析，年尾自有分晓，但单纯以今年股价升得多而认为下年难有得升，这点实难以认同。

笔者深信，在可见将来，科网巨企发展仍具高度垄断性。虽然业务重心仍集中于手游及互联网广告，但随微信支付愈趋普及，将有助开拓更多商机。另外，集团股权投资亦已步入收成期，今后亦会有多项业务可供分拆。最后，于AI及大数据发展上有一定优势，特别是其医疗AI「腾讯觅影」现时已与多个内地医疗机构合作，未来发展极具潜力，故续投以信心一票，逢调整分注增持。

阅文与中航信前景佳

与腾讯相关股份还包括阅文(772)。此股近期股价反覆偏软，但其业务本身具大数据概念，故仍值得看好，只是估值不低，因此会耐心待其公布业绩后再作投资部署。另外，中航信(696)垄断内地GDS市场，配合十三五航空业发展，前景仍有憧憬，故亦会是来年4只科技股推介之一。尚有一只科技股未揭晓，篇幅所限，下周再续。 耀才证券研究部总监 植耀辉

(逢周三刊出，笔者持有腾讯股份)