本周大市持续弱势，周一恒指开市27852点已是全周高位，当日一度急挫至27300点后反弹，惟反弹力度有限，最终失守50天线。总结全周，恒指跌327点或1.17%。内地国庆及中秋长假将至，不少投资者选择提早获利结算，影响大市表现。由于假日气氛浓厚，加上内地休市缺乏北水，下周港股交投或趋淡静，惟外围变数难料，慎防大市借势舞高弄低。
特朗普与共和党共同公布了万众期待的税改框架，包括将企业税降至20%、合伙企业税降至25%及个人税最低档税率降至12%等。虽然方案减税力度较4月底白宫方案小，但美国政府拨款法案及债务上限问题仍未解决，加上税改大大增加财赤，料方案通过机会不高。不过，税改若通过，将吸引美企资金回流，并大大提振本土中小企，利好美股气氛。此外，美国联储局主席耶伦继续放鹰，12月加息机会升至近八成，短线压抑港股投资气氛。
总结9月份，恒指下跌416点，八连升断缆，惟第三季仍升约7%，表现不俗。展望10月份，美国开始缩表及中国十九大召开，加上税改方案及朝鲜局势风险，变数较多。由于9月份高低波幅不足千点，料10月份波幅或加大，投资者宜注意风险。
受惠汽车市场增长 福耀玻璃吸引
个股方面，笔者推介福耀玻璃(3606)，该集团是中国最大及全球第二大的汽车玻璃生产商，可长期受惠海内外庞大的汽车市场增长，加上维修替换需求大，发展潜力值得关注。截至2017年6月底止中期业绩，收入按年上升14.9%至87.14亿元（人民币，下同），毛利率上升0.4个百分点至41.9%，纯利按年下跌4.8%至13.86亿元。业绩下滑主要受人民币升值致汇兑亏损所影响，若撇除该影响，税前利润增长17.93%，表现不俗。
上半年全国机动车保有量达3.04亿辆，较去年底增加938万辆，保持较快增长趋势，惟人均汽车保有量与发达国家仍有明显差距，发展潜力依然巨大。集团于汽车玻璃行业市占率约55%，除可受惠汽车保有量增长外，亦可受惠维修替换需求增长，发展前景广阔。同时，集团积极在海外设厂，其中美国工厂有望今年扭亏为盈，并加快德国及俄罗斯建厂规划，降低生产成本及更贴近目标市场。此外，集团加大研发投入，提升高附加值产品销售占比，可受惠消费升温及国内外市场增长，发展空间大，建议投资者在27.2元附近买入，目标价35.0元，止蚀位24.0元。
比富达（香港）研究部高级研究员陈晓光 (作者为证监会持牌人士，逢周六刊出)
下一篇：：包玉刚李嘉诚的世纪交易