银行挑战还未过去

作者：灵童

银行年报公布已经告一段落，从年报数据可以看出，自去年以来银行股的回暖得益于，近年来持续增长的不良贷款率大有回头之势，关乎到未来不良贷款率增长的重点关注类贷款增长出现分化的势头，简言之，就是不良贷款增长出现分水岭。

以往，由于不良贷的增加而逐年递增的减值拨备，吃掉了银行不少利润。年报显示，大多数内资银行2016年的利润呈个位数增长，与此大有关系。现在不良贷的包袱轻了，此消彼长，银行盈利数据改善，似乎不远矣。但灵童以为，内资行盈利真正改善还面临着四道门槛。

理财产品内外受限

今年被称为金融业的监管年，郭树清自上任银监会主席以来，就在推动银行业的清理整顿，专项治理在不断持续，从架势来看，有可能贯穿今年全年。监管收严了，以往可发可不发的理财产品就会变少，既然银监会已着手管控影子银行，那幺，一向倚重发行理财产品来拉存款的内资银行，在吸纳存款方面就面临着直接冲击，一些资本实力不强的中小银行尤其形势严峻。普华永道近来发布的一份内银报告显示，资产规模的扩张仍是上市银行维持利润稳定增长的重要驱动力。现在发行理财产品受到管束，股市气氛又不好，难以从股市上大规模融资，在这样的情况下，再指望银行资产出现飞速增长，已是不太可能的事了。

不仅银监会在清理整顿理财产品，曝出民生银行30亿假理财案件。来自外部的增值税改革，也对理财产品构成限制。随着财税140号文的出台，银行作为资产管理人，在理财产品的增值税处理方面将面临重大挑战，目前国家税务总局正在制定具体徵收管理办法。银行业因此可能又要面临一次包括流程改造、系统改造和会计核算在内的新挑战。这会影响到银行託管的基金业务也有待观察。

现代科技颠覆式逼宫

如果支付宝的背后不是阿里巴巴，可能从出生就被掐灭。有种说法称，支付宝从银行抢走了8000亿，动摇了银行揽存的基础。比这些更直观的是，受第三方支付工具冲击，内地银行卡2016年取现首次出现负增长。如果说，理财产品受限只是短期因素，那幺，用银行卡消费在持续下滑，对银行则是构成长期威胁。

这既是一场消费行为的革命，也是一场科技的革命，尽管银行现在也与支付宝和微信合作，但这是不得已，主动权已经丧失。藉助科技实现渠道转型、推动金融创新将是银行长期任务，不可因为强化监管，而止步创新。

同业存单作为一种新型负债业务，是2016年银行增长最快的负债类别之一。业内人士分析，如果该类业务规模持续扩大，将有可能成为监管的重点。现在为了绕开监管，银行也是八仙过海，各显神通。但未来随着宏观审慎评估体系执行，表外业务以及以前被忽略的业务将成为监管重点，想绕过监管越来越难。

不良贷款率回稳要看房贷脸色

为何要收紧监管是因为相当部分资金流入了股市和楼市，炒风太盛，现在中国经济要脱虚向实，遏制炒风，此轮调控，房价将受到考验，直接冲击到的就是房贷，香港在亚洲金融危机时，就有相当数量的人弃贷，如果房价下调过快，内地会否重演香港当年大面积弃贷的情况，未可知。灵童以为，目前内资行房贷不良率只有0.29%，远低于全行业1.52%的不良率，但这是在房价一直上涨情况下，没有经过真正跌价考验，这个不良率最低板块，会否因房价下跌而成为不良率最高的板块，值得观察。从近年来放贷形势看，五大行是放贷主力，仅建行2016年就新增了8000多亿元的房贷。银行所面临的不良贷款上升是否真正得到缓解，最后还是要看房贷的脸色。